美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)的风险比(bǐ)以往任何(hé)时候(hòu)都要大，并有可能将全(quán)球市场推入(rù)一个全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的(de)最(zuì)新(xīn)调查(chá)揭露出了业内人(rén)士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受(shòu)访者进(jìn)行(xíng)的(de)调查，对于那些寻(xún)求避风(fēng)港(gǎng)的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务上限问踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目的(de)，或许是其他(tā)替代对冲工具(jù)的(de)稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只是(shì)要(yào)晚一些。事实上，即(jí)便在上一次(cì)最为令人(rén)担忧的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期国债也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美(měi)元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一(yī)些投资(zī)者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融(róng)界的大佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前(qián)得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去美国所经历(lì)的(de)最严(yán)重的债务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一年期(qī)美(měi)国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明(míng)实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和国(guó)会的两(liǎng)极分化，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他们有可能无(wú)法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买(mǎi)入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中国买家不断(duàn)增长的(de)需求的提振，然后是银(yín)行(xíng)业危机和美(měi)国债务违约引发的避险需(xū)求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投(tóu)资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发(fā)生违约，10年期美(měi)国(guó)国债将走软。基(jī)准(zhǔn)美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些期(qī)限非(fēi)常短(duǎn)的(de)国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期国库(kù)券被认为最有可能被延期(qī)支付，这加剧了国库券收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的(de)是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最(zuì)为(wèi)接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能(néng)会从(cóng)预期的纳(nà)税和其他(tā)收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场定价也表明(míng)了(le)一定程度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国(guó)债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确实看到(dào)短期违(wéi)约，市场反应将给(gěi)国会带来提(tí)高债务上限的压力(lì)。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还(hái)认为，债(zhài)务(wù)上(shàng)限闹剧已经对(duì)美元造成了一(yī)踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示(shì)，如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)违约(yuē)，美元作为全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要(yào)储备货币(bì)的地位将面临风险。

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