今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德(dé)保险代(dài)理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告(gào)之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基(jī)金(jīn)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止合(hé)计7家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作(zuò)关(guān)系(xì)的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公司(sī)整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销(电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗xiāo)机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本(běn)与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司(sī)合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代销机(jī)构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富(fù)基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等(děng)第三(sān)方代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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