近期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年="image1">

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能源车(chē)产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提供了重要(yào)的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的(de)供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆的(de)需求方面也(yě)占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的(de)是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础(chǔ)设施最完善的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多(duō)公司正在(zài)在各自(zì)的领域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是(shì)可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工(gōng)业(yè)协会）近日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动(dòng)力电(diàn)池企业实(shí)现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电(diàn)池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时(shí)代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后(hòu)有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他(tā)们(men)如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示(shì)，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能(néng)是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不(bù)能(néng)维系(xì)。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity F大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年und I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年幅度(dù)最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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