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日语jtest报名入口，日语jtest报名费国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编(biān)辑若(ruò)宇）黄金现货价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎(àng)司(sī)一(yī)线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝(bǎo)首饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基(jī)自去年10月(yuè)低点(diǎn)以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续(xù)攀升，引来众多(duō)投资(zī)者(zhě)的目光。国泰君(jūn)安刘越男等(děng)人在4月23日(rì)研报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据日语jtest报名入口，日语jtest报名费(jù)行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数(shù)，金银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑，刘(liú)越男(nán)等人拆解，其一，金日语jtest报名入口，日语jtest报名费价(jià)稳步上(shàng)行(xíng)预期提(tí)振长期(qī)需(xū)求，存货(huò)增(zēng)值提(tí)振毛利(lì)率，C端(duān)消费者黄金(jīn)投资保值需求及加(jiā)盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回(huí)补，同店开(kāi)店有(yǒu)望匹(pǐ)配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤(yóu)其值得期待；其三，古(gǔ)法金中流砥柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打(dǎ)开(kāi)利(lì)润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块行情的可持续性(xìng)，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报(bào)中(zhōng)分析，从国际金价来(lái)看(kàn)，全球地缘政(zhèng)治的不确定性(xìng)、美国(guó)经济衰退的不确定(dìng)性等因素均有望对金(jīn)价(jià)形(xíng)成(chéng)长期(qī)支撑。从国(guó)内消费复苏的节(jié)奏(zòu)来看，预(yù)计今年三四季度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持续释放消费需求(qiú)。

　　长期来(lái)看(kàn)，龙头公司有望凭借(jiè)精准的产品定位，创新性(xìng)的产品设计，以(yǐ)及积(jī)极的渠道(dào)扩(kuò)张策略(lüè)下，持续(xù)提升市(shì)场占有(yǒu)率，平稳兑现(xiàn)业绩增(zēng)长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值(zhí)基(jī)本处于历史中枢水平，仍(réng)具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在(zài)研(yán)报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳(wěn)步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场规模增长速(sù)度更快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金银珠宝(bǎo)行业中黄(huáng)金市场的(de)增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链(liàn)来(lái)看，主要(yào)包括(kuò)上游黄金、钻(zuān)石等原材(cái)料供应，中游的制(zhì)造设计及下游(yóu)的终端零售环(huán)节，其中下游环节的附加值较(jiào)高，盈利能力(lì)较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，黄金品类(lèi)零售毛利(lì)率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值(zhí)高，相(xiāng)关企(qǐ)业(yè)通过强势的渠道建(jiàn)设以提(tí)高(gāo)市场份额，可以获得更加优(yōu)化(huà)的盈利表(biǎo)现。

　　从竞(jìng)争格局(jú)的(de)角(jiǎo)度来看，截(jié)至2022年，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业市占率(lǜ)前十的集团(tuán)中，除了瑞士历(lì)峰集团(tuán)、路易·威登集团外其(qí)余8个(gè)均为(wèi)国产品牌集(jí)团。中国金银珠宝行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份(fèn)在(zài)2022年的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超(chāo)过了(le)30％。