昨(zuó)夜，美国(guó)银行股持(chí)续暴跌，内外(wài)盘商品期货(huò)全线下跌。

　　当(dāng)地时间周(zhōu)二，美股三大指数集体低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地区性(xìng)银行股又(yòu)崩了，第一共和银(yín)行(xíng)股价重挫(cuò)，盘(pán)中一度跌近30％，尾(wěi)盘(pán)跌幅扩(kuò)大至50％，续刷历史新低。硅(guī)谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北(běi)方信托（NTRS）跌超9.2％，西(xī)太平(píng)洋银行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）跌约(yuē)5.6％，齐昂银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于美国地区性银行股再(zài)次大跌，导致(zhì)美国国债价格飙(biāo)升，短期(qī)市场利(lì)率大幅下跌，债券交易员不再完全押(yā)注美联储会再(zài)加息25个基(jī)点。6月(yuè)的美联(lián)储利率掉期合约目前反映出，央行基准利率仅比当(dāng)前(qián)有效联邦基金利率高(gāo)出(chū)20个基点，这暗示未来两次FOMC会议中有一(yī)次加息(xī)的可能性约为80％。而本(běn)周(zhōu)早些(xiē)时候，交易员认为美联(lián)储(chǔ)在5月份加息(xī)几乎是肯定的，且6月份有(yǒu)可能进一(yī)步加息。除(chú)了(le)大幅降低加息的可能性外，掉期(qī)交易还显示，市场对(duì)利率见顶后美联储(chǔ)降息的押注有所增加，他们预计到年底联(lián)邦基(jī)金利(lì)率预计在4.3％左右。

　　商品方面，美(měi)股时段，新(xīn)加坡铁矿石指数期货05合(hé)约跌(diē)破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去(qù)年12月以(yǐ)来首(shǒu)次。WTI原油日内走低2％，报77.07美(měi)元/桶；布伦特原油(yóu)跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至(zhì)昨日(rì)23时(shí)收盘(pán)，国内期(qī)货主力合约几乎(hū)全线(xiàn)下跌。玻璃、焦煤、菜(cài)油、PTA、燃料(liào)油跌超2％，焦炭、铁(tiě)矿(kuàng)石跌近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘(pán)，WTI 5月原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月原油期货收跌(diē)2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金属(shǔ)全线下跌(diē)。伦(lún)铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦(lún)铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨(zuó)天(tiān)深夜，白宫发布(bù)声明(míng)称，美国总统拜登将否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务(wù)上限方案(àn)。白宫称：众议院共和党人必(bì)须在没有任何(hé)要求和条件的(de)情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务上限问(wèn)题(tí)。

　　上周，麦卡锡公(gōng)布了(le)一项将(jiāng)债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)和削减(jiǎn)支出(chū)捆绑的计划，要将债务上限上调1.5万亿美元，但同时还要削减4.5万亿美元的(de)政府支(zhī)出。

　　同在周二(èr)，美(měi)国财政部长耶伦警告称，如果美国国会不提高政府的债务上限，由此产生的债(zhài)务(wù)违约(yuē)将在(zài)美国引发一场“经(jīng)济灾难”，使未(wèi)来(lái)几年的利率(lǜ)上升。

　　耶伦当(dāng)天表示，债务违约将(jiāng)导(dǎo)致失业率上升(shēng)，同时使(shǐ)美(měi)国(guó)家庭在抵押(yā)贷(dài)款、汽车(chē)贷(dài)款和信用(yòng)卡上的(de)支(zhī)出增加。耶伦称，提高或暂停31.4万亿美元的债务上限(xiàn)是国会的一项“基本责任”，如(rú)果违约将产(chǎn)生(shēng)一(yī)场经济和金(jīn)融灾难(nán)，使借贷(dài)成本永久(jiǔ)提高，增加未来的投资成(chéng)本。如果不提高(gāo)债务上限，美国企业将面临(lín)信贷市场的(de)恶化，政府将可能无(wú)法向军人家庭(tíng)和依赖社会保(bǎo)障的老年人发放款项。

　　拜登正式宣布竞选连任美国(guó)总统(tǒng)

　　北京时间4月25日傍晚，美国总统拜(bài)登(dēng)正式宣布，他将参加2024年的连任竞选。法新社称，拜(bài)登将“以创纪(jì)录(lù)的80岁高龄(líng)”投(tóu)入(rù)到一场新的激(jī)烈竞选(xuǎn)中。

　　拜(bài)登在推特上(shàng)写道：“每一代人都要经历为了民主挺身而(ér)出的时刻，为了他们的基本自由(yóu)挺身而出。我相信这是我们的时刻。这就是(shì)我竞(jìng)选连任美国总统的原因。加入我(wǒ)们，让我们(men)完成这项任务。”拜(bài)登(dēng)还附(fù)上了一(yī)段视频。

　　法新社(shè)分析称，目(mù)前拜登在(zài)民主(zhǔ)党内部没有(yǒu)真正的挑战者，但(dàn)他的年(nián)龄可(kě)能受(shòu)到“持续而激烈”的审(shěn)视(shì)。拜(bài)登已经80岁，到第二任期结束时，这(zhè)位资(zī)深民主党(dǎng)人将年满86岁。

　　美(měi)国(guó)全国广播公司（NBC）上周(zhōu)末发(fā)布的一项民调显(xiǎn)示，70％的美国人包括51％的民主党(dǎng)人，认为拜(bài)登不应(yīng)该参选(xuǎn)。不支持他参选的人中(zhōng)，69％的人认(rèn)为年龄(líng)是(shì)一个主要或次要原(yuán)因。

　　国内期交所公布劳(láo)动节期间风控工作(zuò)安排

　　昨日，国内各(gè)家期(qī)货交易所公布劳动(dòng)节期间有关工作安排，调整相(xiāng)关(guān)期货合约(yuē)涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度(dù)和交易(yì)保证金(jīn)水平。

　　上期所通知称，自4月27日起第一个未出现单边(biān)市的交易日收盘结算时，铜、铝(lǚ)、锌、铅期货(huò)合约的交(jiāo)易保证金比例(lì)调整为11％，涨跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为(wèi)9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期货合(hé)约的交易保证金比例(lì)调整为(wèi)12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银期货合约的交易保证金比例调(diào)整为13％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅(fú)度调整(zhěng)为11％；镍、石油沥青期(qī)货合约的交易保证金(jīn)比例调整为14％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整为12％；锡期货合约的交易保证金比例调整为16％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为14％。5月4日交易后，自(zì)第(dì)一个未出现单边市的交易日收(shōu)盘结算(suàn)时，黄金期货合约的(de)交易保(bǎo)证(zhèng)金比例调整(zhěng)为(wèi)9％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调整为7％；其他品种期货合约(yuē)的交易保证(zhèng)金比例和涨跌停板幅(fú)度恢复至原有水平(píng)。

　　上期能(néng)源方(fāng)面，自4月27日起第一个(gè)未出(chū)现单边(biān)市的交易日(rì)收盘(pán)结(jié)算时，国际铜期货合约的交易保证金比(bǐ)例调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅(fú)度调整为9％；低硫燃料油期货合约(yuē)的交易保证金比例调整(zhěng)为14％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为12％。5月4日(rì)交易后，自第一个未(wèi)出现单边(biān)市(shì)的(de)交易日收盘结算时，所有(yǒu)品种(zhǒng)期(qī)货合约的交(jiāo)易保证金比例和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复至原(yuán)有水平。

　　郑(zhèng)商所方面，自4月(yuè)27日结算时起，菜粕、菜油(yóu)、玻璃(lí)、纯碱期(qī)货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)标准调(diào)整为10％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为9％，其中纯碱2305合约的交易(yì)保证金标准(zhǔn)仍(réng)为12％；白糖、棉花、棉(mián)纱(shā)、花生、PTA、甲醇、尿素、短(duǎn)纤期货合(hé)约的交易(yì)保(bǎo)证金标(biāo)准调整为(wèi)9％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的(de)交易保证金标准仍为13％。5月4日(rì)恢复(fù)交(jiāo)易后，自品种持仓量(liàng)最大(dà)的合约未出(chū)现涨跌停板单边市的第一(yī)个交易日结算时(shí)起(qǐ)，上述(shù)品种期货合约的交易(yì)保证金标准和涨跌停板幅度恢复至调整前水平。

　　大(dà)商所通(tōng)知称，自4月27日结算时起，豆粕、豆油、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯和(hé)聚氯乙烯期货(huò)合约涨跌停板幅度(dù)调整为7％，交易保证金(jīn)水平调整为8％；棕榈油、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和液化石(shí)油气期货合约涨跌停板(bǎn)幅度调整为8％，交易保(bǎo)证金水平(píng)调整为(wèi)9％；其他期货合约(yuē)涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度和交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)水(shuǐ)平维持不变。5月4日恢复交(jiāo)易(yì)后，在各期货持仓(cāng)量(liàng)最大(dà)的合约(yuē)未出(chū)现(xiàn)涨跌停板单边无连续报价的第一(yī)个(gè)交(jiāo)易日结算时起，黄大(dà)豆1号、黄大豆2号、玉(yù)米和鸡蛋期货合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度调整为6％，套期保值交易保证金水平调整(zhěng)为7％，投机交易保证金水平调整为8％；豆粕、豆油、棕(zōng)榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚(jù)氯乙烯、乙二醇、苯(běn)乙烯和液化石(shí)油(yóu)气期货(huò)合约涨跌(diē)停板幅(fú)度和交易保证(zhèng)金水平恢复至节前标准(zhǔn)；其他期(qī)货合约涨跌停板幅度和交易保(bǎo)证金(jīn)水平维持不变。

　　中金所公告(gào)称，自4月27日(rì)结(jié)算时起，沪深300、上(shàng)证50、中证500股指(zhǐ)期(qī)货各合约(yuē)的交易保(bǎo)证金标准分(fēn)别调整为13％、13％、15％。5月(yuè)4日(rì)交易后(hòu)，自相关(guān)品种持仓(cāng)量最(zuì)大的合约未出现(xiàn)单边市的第一个交易日结算时起，沪深300、上(shàng)证50、中证(zhèng)500、中证(zhèng)1000股指期货各合约的交易(yì)保证金标准调整为(wèi)12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权各(gè)合约的(de)保证金调整系数(shù)根据相应(yīng)股指期货的(de)交易保(bǎo)证金标(biāo)准进行(xíng)调整。

　　广期所(suǒ)公告称，自4月27日结算时起(qǐ)，工业硅期货合约涨跌停板幅(fú)度(dù)和交易保证(zhèng)金(jīn)标准(zhǔn)调整为9％和11％。5月(yuè)4日(rì)恢复交易(yì)后，在工业(yè)硅品(pǐn)种(zhǒng)持仓(cāng)量(liàng)最大的合约未出(chū)现涨跌停板单边无连续报价(jià)的第一个交易日结(jié)算(suàn)时起，工业硅(guī)期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和交易保证金标准调(diào)整为(wèi)7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价大跌(diē)

　　昨日，生猪期现货价格走势背离(lí)，期货主(zhǔ)力LH2307合约收盘至(zhì)16345元/吨，日内跌(diē)4.11％。现(xiàn)货(huò)价(jià)格继续上(shàng)涨，截至4月25日，全国均价15.24元/公斤，环(huán)比上涨0.3元/公(gōng)斤(jīn)。

　　齐盛期(qī)货分(fēn)析师(shī)孙一鸣(míng)表示，近期生猪现货偏强的主(zhǔ)要原因有四(sì)点(diǎn)：一是(shì)短期(qī)二(èr)次育肥(féi)造成(chéng)货源有所收紧；二(èr)是(shì)来自政(zhèng)策面(miàn)的支撑；三是(shì)近期降雨导致调运不便(biàn)；四是“五一”假期需求支(zhī)撑。不过(guò)，盘面主要以(yǐ)预期为主，昨日盘(pán)面下跌的主要(yào)逻辑依旧在于产业(yè)基本面偏弱(ruò)的事实。

　　“4月中旬(xún)，多地(dì)猪价‘破7’，猪价阶段(duàn)性触底。中小养户惜售推涨情绪较浓，且(qiě)南北(běi)部分区域二次育肥采(cǎi)购量增加，政策(cè)消息稳市信号(hào)相对强烈，期现(xiàn)货价格同时(shí)上涨。然而，生(shēng)猪期货2307、2309合约虽有乐(lè)观预期，但已(yǐ)注入升水(shuǐ)，反弹至养殖成本附近明显承(chéng)压。同时，套保资(zī)金介入。因此周二期货盘(pán)面减仓大跌。”华(huá)联期货生猪分析师蒋琴说。

　　从供(gōng)应端(duān)来看，截至3月末，全国能繁母(mǔ)猪存栏相(xiāng)当于正常保有量的105％，一季度猪肉产量1590万吨(dūn)，同(tóng)比增长1.9％。孙一鸣分析称(chēng)，能(néng)繁母猪存栏以及生猪存栏依(yī)旧处于高(gāo)位，意味着今年一季度去(qù)产(chǎn)能不及预期，供应偏宽松是事实。从(cóng)目前的存栏以(yǐ)及屠宰企业库存来看，今年下半年市场不会出(chū)现(xiàn)生猪(zhū)货源(yuán)紧张或猪肉(ròu)紧张的状态，供应宽松大(dà)概率延(yán)长至(zhì)今年下半年。

　　格林(lín)大华期货生猪分析师张晓君(jūn)介绍(shào)，从月度(dù)初生仔猪来看，农业部监测数据显示，去年9月到今年2月全国新生仔猪数量各月环比增(zēng)幅逐月增(zēng)加，至少对应到今年7月(yuè)生猪出栏供给(gěi)相对充足。从出栏体(tǐ)重来看，当前生猪(zhū)出栏均(jūn)重仍接近123公斤，同比去年增加约3％，预计(jì)二育猪源(yuán)仍将支撑(chēng)出栏(lán)体重。

　　值(zhí)得一提的是，目前生猪养殖逐步向规(guī)模化(huà)、集团化方向(xiàng)发展，而且规模化占比得到明(míng)显(xiǎn)提升。蒋琴表示，今年猪(zhū)场中大猪存栏量明显高(gāo)于去年(nián)同期(qī)，产(chǎn)能较为充裕。同时，2023年中央(yāng)一号(hào)文件将“稳定生猪(zhū)基础产能”目标细化(huà)为(wèi)“强化以能繁母猪为主的生猪产能调(diào)控”，将(jiāng)全(quán)国能繁母(mǔ)猪(zhū)数量稳定在4100万(wàn)头的正常(cháng)保有量(liàng)，可(kě)见(jiàn)国家稳猪价的决心。

　　“此(cǐ)外，从冻品库存(cún)来看，随(suí)着屠宰场持续入(rù)冻(dòng)，冻(dòng)品库存持续攀升。卓创(chuàng)资讯数据显示，截至(zhì)4月20日，全(quán)国冻(dòng)品库(kù)容率为31.9％，明显(xiǎn)高于(yú)去年最高点28.24％。当(dāng)前冻鲜价差倒挂，冻(dòng)品销售不(bù)畅(chàng)，待冻鲜价差恢复，冻品持续出(chū)库(kù)，目(mù)前(qián)冻品(pǐn)的高库存水平将抑(yì)制猪价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽(suī)然今(jīn)年生猪消费总结为持续(xù)向好发展态势，政(zhèng)策引(yǐn)导及市场预期向好，加上(shàng)居(jū)民收入(rù)增加(jiā)、消(xiāo)费意愿增(zēng)强等利好因素，都是猪肉消费的助力。但是，实际(jì)需(xū)求却一直不温不火。目前看(kàn)，今年生猪的需求大概率将回归到(dào)正常年(nián)份水平。”蒋琴说(shuō)。

　　孙一鸣也(yě)表示，此次需求好(hǎo)转主要在于冻品入库(kù)以(yǐ)及二育(yù)支撑(chēng)，终端需求无实质性(xìng)好转。目前“五一”备货基本收尾，从走量看(kàn)并未出(chū)现明显(xiǎn)提升(shēng)，随着二季度气温升高，需(xū)求逐步降低(dī)，预(yù)计需(xū)求再次回归至低迷(mí)状态。4月(yuè)底到5月预(yù)计集团企业出栏计(jì)划或继续增加，市场整体(tǐ)处(chù)于(yú)供大于求状态(tài)，现货价格“五一(yī)”后或继续(xù)回落为主(zhǔ)，盘面升水状态下短(duǎn)期缺乏(fá)上涨(zhǎng)支撑。

　　在张晓君看来(lái)，生猪(zhū)整体供(gōng)给相对充足，限制猪价(jià)大幅上(shàng)涨。短期来(lái)看，“五一”小长假前，终端(duān)备货启(qǐ)动，集团场缩量挺价，支撑猪价短(duǎn)线反弹(dàn)。然(rán)而(ér)，假(jiǎ)期效应过后，市(shì)场情(qíng)绪(xù)逐渐褪去，猪价将(jiāng)重回供需基本面。当(dāng)前距“五一”小(xiǎo)长假(jiǎ)仅剩3个交易日，期货盘(pán)面资皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码金已(yǐ)经提前反(fǎn)映了市场情绪(xù)。建(jiàn)议(yì)投资者控制仓位，防范假期(qī)风险。

　　蒋(jiǎng)琴认为，综(zōng)合来看，猪(zhū)价颓势不改(gǎi)，大概率仍将(jiāng)保(bǎo)持低位盘(pán)整运行状态。不过，市场预(yù)期二季度二次育肥缓(huǎn)慢入(rù)场(chǎng)，行情或好于一季(jì)度(dù)。按照官方能繁(fán)存(cún)栏数据推算，今(jīn)年3到10月(yuè)，生猪理(lǐ)论出栏(lán)量(liàng)处于逐步增(zēng)加(jiā)的阶段，并于(yú)10月份达到(dào)理论(lùn)出栏峰值，11月(yuè)生(shēng)猪理论出栏量大概率环比下降。而11月份(fèn)正(zhèng)值(zhí)猪肉消(xiāo)费旺季，供减需增预期下，相对支撑(chēng)当期生猪价格，故目前盘面11月价(jià)格(gé)相对(duì)坚挺。不过(guò)在国家良好调控之下，能繁母猪产(chǎn)能并未过度去化(huà)，生(shēng)猪存出栏量保持稳(wěn)定，猪价不具备持续大(dà)幅上(shàng)涨的基础条件。在国家政策端(duān)稳(wěn)定猪价意愿强烈的背景下，期价上(shàng)行压力恐加大，追涨(zhǎng)风(fēng)险积(jī)聚，操作上，建议养殖端锚(máo)定(dìng)成本，择机(jī)卖出套保锁定利(lì)润为主。

　　棕(zōng)榈油长期需求不(bù)容乐观

　　昨日，马(mǎ)来(lái)西亚(yà)BMD毛棕榈油期货盘(pán)中大幅(fú)下跌(diē)，连续第三(sān)个交易日下滑(huá)，并触(chù)及约一个月低点(diǎn)。

　　“近(jìn)期棕榈油行情(qíng)变化多集中在需求端的(de)扰动(dòng)，一方面，印度洗船(chuán)事件为盘面带来了压力(lì)；另一方(fāng)面(miàn)，市场对于第(dì)二波新(xīn)冠疫(yì)情可能到来从而降低国内需(xū)求的担忧则进(jìn)一步(bù)加速了盘面下滑。”国联(lián)期货农产品(pǐn)事业(yè)部(bù)分析师姜(jiāng)颖告诉期货日报记者，根据(jù)新(xīn)加坡(pō)、日本等海外经验，第(dì)二波疫(yì)情的波及范围预计很大概率将小于第一波，短(duǎn)期情绪释放后，棕(zōng)榈油将回归基本面。从(cóng)相关因素的(de)梳理来看，目前处于短多长空(kōng)的局面。

　　据国海良时期货油脂分析师孙啸介(jiè)绍，开(kāi)斋节后市场(chǎng)延续了产地未来供(gōng)需转宽松的交(jiāo)易逻辑。马来西亚(yà)午市(shì)24℃棕榈油5、6、7月船期现(xiàn)货报价分别为995美(měi)元(yuán)/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体相比上一个交(jiāo)易日均有(yǒu)20美元/吨左右的下(xià)跌。巨(jù)大的back结构也显(xiǎn)示出市场对(duì)东南亚地区棕榈油(yóu)食用(yòng)需求转入淡季(jì)以及印尼可能放松DMO出口限(xiàn)制的担忧。产地供需(xū)偏宽松的预期在印(yìn)尼GAPKI公布2月份产量后得到强化。数据显示，印尼2月份棕榈油产(chǎn)量(liàng)高达425.2万吨(dūn)，为(wèi)历史同期(qī)最高(gāo)水平，仅环比1月微降0.9万吨，降(jiàng)幅远低于平均季节(jié)性减(jiǎn)量(liàng)。目前产地已步入增产季，在马(mǎ)来西(xī)亚摆脱洪水扰(rǎo)动后(hòu)，产区未来(lái)整体产量(liàng)可能非常(cháng)可观(guān)。

　　“3月份马来西亚出口(kǒu)大增(zēng)，库存超(chāo)预(yù)期下降至167万(wàn)吨，不过，4月份马(mǎ)来西(xī)亚出口骤降，斋(zhāi)月(yuè)节备货结束、主要(yào)进口国植物油供应充足(zú)，印度3月棕榈油(yóu)库存仍(réng)有59万(wàn)吨，植(zhí)物油库(kù)存则(zé)继续增高(gāo)至345万吨(dūn)，充足的库存和(hé)竞争油脂(zhī)的影(yǐng)响或(huò)将冲(chōng)击印(yìn)度对棕榈油进口。”徽商期货油脂油料分(fēn)析师郭文伟表示，检验机构AmSpec数(shù)据显示，马来西亚4月1—25日棕(zōng)榈油(yóu)出口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而(ér)棕榈油(yóu)已经(jīng)步入季节性增产周期，据(jù)SPPOMA数据显示，4月1—15日马来西亚棕榈油产量(liàng)环比增加(jiā)22.5％，产需结构呈宽松趋势。不过(guò)，4月(yuè)份处在复(fù)产初(chū)期，且今年4月份工作日较少，产量预计在150万(wàn)吨以下，4月底马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油库存预计(jì)开始小(xiǎo)幅度累库(kù)，且随着复(fù)产利多增(zēng)强和出口前景不佳持续(xù)，后期马棕继续面临累库压力，棕榈油(yóu)行情或维持承(chéng)压回调走势。

　　需求方(fāng)面，孙(sūn)啸称，印(yìn)度SEA数(shù)据(jù)显示，3月份印度(dù)食(shí)用油进(jìn)口(kǒu)113.56万(wàn)吨，处于季(jì)节性中性位置，其中棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)进口量高达72.8万吨，占比突出。但是其国内食用油峰(fēng)值库存问题仍(réng)未解决。截至3月末(mò)，其(qí)食(shí)用油总库存(cún)依旧在344.7万(wàn)吨，未(wèi)见回(huí)落。根(gēn)据目前已经走(zǒu)负的国(guó)际(jì)豆棕差，预计(jì)4—6月国(guó)际棕榈油(yóu)进(jìn)口需求大概(gài)率出现(xiàn)萎缩。

　　此外，国内方(fāng)面(miàn)，郭文伟表示，国(guó)内棕(zōng)榈油近(jìn)月进(jìn)口(kǒu)严重倒挂(guà)，远月有(yǒu)所(suǒ)修复，近月进口(kǒu)偏低，远(yuǎn)月(yuè)买船有所增加。海关(guān)数(shù)据显示，3月进口39万吨(dūn)，国内棕榈油4—6月进口量预(yù)估分别在35万、45万、40万吨。目前国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油港(gǎng)口库(kù)存仍处在历史同期高点，皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码截(jié)至4月25日，库存为85万吨，连续4周下降(jiàng)，随着(zhe)气温升高及棕(zōng)榈油(yóu)消费进一步好转，需(xū)求有望回升，国内棕榈油继续(xù)呈现去(qù)库走势。

　　展望后市，孙啸(xiào)认为，短期连盘棕榈油仍将随油脂整体弱势(shì)运行(xíng)，有(yǒu)下破可能(néng)。5月份东南亚天(tiān)气值得关注(zhù)，目前已(yǐ)有少雨(yǔ)迹象，泰国最(zuì)为明显，印(yìn)尼次之。如果出现持续干燥(zào)天(tiān)气，产区增产节奏将(jiāng)被打破，届时，棕(zōng)榈(lǘ)油有望相对(duì)抗跌(di皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码ē)。

　　不过，在(zài)姜颖看来，短(duǎn)期(qī)棕榈油尚存利多因(yīn)素支撑。国内贸(mào)易商进口(kǒu)利润深度亏损，5月船(chuán)期频现(xiàn)洗船(chuán)，进口到港数量将明显(xiǎn)减少。在(zài)此(cǐ)基础上(shàng)，随着天(tiān)气升温，棕榈(lǘ)油消费季节性回暖。第二轮疫情虽(suī)可能有影响，但无(wú)法改变消(xiāo)费逐步(bù)恢复(fù)的大势，国内(nèi)库存短期(qī)内仍可能加速去(qù)化。长(zhǎng)期市(shì)场(chǎng)对于未来(lái)供应充裕的预期基本一致。天气情况有所好转，马来西亚(yà)与印尼步(bù)入增产周期，供应增(zēng)加而出口需求(qiú)较(jiào)差，未来产(chǎn)地(dì)存在累库(kù)预期。与(yǔ)此同时，国际豆粽FOB价差处于历史极低负值(zhí)，棕榈油价格丧失竞争(zhēng)优势(shì)，在豆油、菜油未来存在集中供(gōng)应(yīng)压(yā)力的情况(kuàng)下，棕榈油(yóu)长期需求不(bù)容乐观。

　　“综合来看，短期利多因素对盘面(miàn)有一定(dìng)支撑，价格或以(yǐ)区(qū)间调整(zhěng)为主。长期来看，棕榈(lǘ)油将逐渐演变为供强(qiáng)需(xū)弱格局，叠(dié)加全球宏观(guān)经济环境偏弱，价格重心(xīn)或逐步下(xià)移。”姜颖说。

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