4月(yuè)以来，棉纺织市场(chǎng)延续消费旺季强劲势头，下游纺企开(kāi)工负荷高位，加之市场(chǎng)对(duì)新年度减(jiǎn)产担(dān)忧加重，国(guó)内棉价持(chí)续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)。而国外金融(róng飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗)市场风险隐忧仍存，消费延续偏(piān)弱(ruò)局面下，外(wài)棉价格承(chéng)压运(yùn)行，导(dǎo)致国内外棉花(huā)价差(chà)不断收(shōu)缩，最终至4月底(dǐ)5月初(chū)结束了内外(wài)棉倒挂(guà)局(jú)面。

　　“内外棉价自2022年3月以来一直(zhí)维(wéi)持倒(dào)挂的格局，近期(qī)随着国内棉价连续(xù)攀升，价差逐渐(jiàn)收窄、由负转正。内盘表(biǎo)现相对较(jiào)强(qiáng)的原因在于(yú)国内(nèi)供需(xū)矛盾更(gèng)为(wèi)突出，春节后国内(nèi)需(xū)求持(chí)续修(xiū)复，外(wài)贸订单表现也好于预期，叠加新疆天气不利(lì)棉花播种和(hé)出苗，减(jiǎn)产预期推动国内棉(mián)价不(bù)断(duàn)走强。外盘由于2022/2023年度全球(qiú)棉市供需趋(qū)于宽松，上(shàng)涨空间受(shòu)限。”申银万(wàn)国期货(huò)棉(mián)花分析师李馨说(shuō)。

　　卓创资讯棉花分析师高飞堂告诉记者， 4月以来(lái)，棉纺织市场受(shòu)消费旺(wàng)季拉动(dòng)效(xiào)果明显(xiǎn)，大多纺企纱线(xiàn)产品库存(cún)低位，开(kāi)工负荷保持高位(wèi)运(yùn)行。据(jù)监(jiān)测，山东主(zhǔ)销(xiāo)区4月纺企开机负荷达到75％，较上月(yuè)提(tí)高8个百分点；纺企(qǐ)所(suǒ)接订单排单时间达到10天，较上月(yuè)增加2天(tiān)，开工负荷(hé)及订(dìng)单排单(dān)时间达到近两年来最高水平。同时由于大部分纺企(qǐ)纱线产品库存低位(wèi)，产销压力较小，促使部分企业(yè)增加原棉储备库存，为棉(mián)花市场消费提供了坚强支撑(chēng)。

　　“尽管棉花现货(huò)价格(gé)持续上涨，但下游纺企(qǐ)对(duì)高价棉花的接受程度并(bìng)不高，仍以刚需采购为主。5月进入淡季(jì)后(hòu)，下游订单(dān)明显减(jiǎn)少(shǎo)，购(gòu)销(xiāo)也较为冷清，棉价的上涨也并未有效(xiào)传导到下游，棉纱、坯布价格近期(qī)飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗均有所走弱。”李(lǐ)馨(xīn)说(shuō)。

　　近期郑(zhèng)棉在(zài)供应(yīng)端(duān)利多的推动下(xià)强势(shì)上涨。中(zhōng)棉协(xié)调(diào)查报告显示，2023年(nián)全国植(zhí)棉意向面积(jī)为4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅较(jiào)上期扩大3.7个百分点。4月份以(yǐ)来，新疆地区陆续(xù)出(chū)现低温降雨降雪天气，给(gěi)棉花(huā)播种以及出苗(miáo)带来(lái)了(le)不利影响，进一(yī)步(bù)加剧了(le)市场对于新年度(dù)产量(liàng)大降的担忧，也为减产炒作提供了助推剂。5月新疆气温快(kuài)速(sù)回升，郑(zhèng)棉一度(dù)回落，但近(jìn)日新疆地(dì)区迎来强降雨，部分地区(qū)伴随大风和沙(shā)尘(chén)暴(bào)，可能会(huì)对(duì)棉苗生长(zhǎng)产(chǎn)生不利(lì)影响(xiǎng)，再(zài)度引发了市场对(duì)于天(tiān)气的关(guān)注，期价再创阶段性新高(gāo)。

　　“2023年新疆地区(qū)棉花播种面(miàn)积普遍下降(jiàng)，根(gēn)据我们(men)的(de)调研结果推算，2023年新疆棉花种(zhǒng)植面积总计(jì)或(huò)下降8.16％。同时，今(jīn)年(nián)春播开启以来(lái)，南北疆气温普遍偏低，尤其是北疆因(yīn)积温不(bù)足，播种时间推迟5—7日，加之4月(yuè)中下旬及5月初部分地区(qū)出现大(dà)风沙、降雪、冰雹(báo)等极端(duān)天气，导(dǎo)致(zhì)部分棉田重(zhòng)播，预计新年度棉苗(miáo)生(shēng)长进度较去年同(tóng)期或推迟10—15日，将影响棉铃克(kè)重，或导致减产幅度扩大。”高飞堂说(shuō)，再者就是行(xíng)业人士对(duì)新年度供应收紧预期增强，普遍(biàn)提高现货售卖价(jià)格。4月份国内价格(gé)明显上(shàng)涨，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较(jiào)月初上(shàng)涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上(shàng)，国内供应端方面，在意向种植面(miàn)积下(xià)降和播种(zhǒng)期低温(wēn)天(tiān)气的双重作用下(xià)，新年(nián)度棉(mián)花(huā)减产概率大大(dà)增加。需求端(duān)，目前下(xià)游纺织企(qǐ)业的(de)开(kāi)机率维持高(gāo)位，而成品(pǐn)库存(cún)仍位(wèi)于历史偏低水平，整体表现尚可，需求端带来的负反馈(kuì)并不明显。“不过接下来5—7月是纺织行(xíng)业淡季，下游需求存在走弱的预期，短(duǎn)期(qī)对国内棉价形成一定的压(yā)力。但中长期内需持续复苏(sū)的逻(luó)辑并未改(gǎi)变(biàn)，中国(guó)已经成为支撑(chēng)全球(qiú)棉(mián)花消(xiāo)费(fèi)复苏的主(zhǔ)力(lì)军。”李(lǐ)馨说。

　　值得注意的(de)是，4月份欧美高通胀问题(tí)持续，使业者(zhě)担忧持续加息(xī)的紧缩(suō)政(zhèng)策，或降(jiàng)低居(jū)民对纺织品服装(zhuāng)的消费动力(lì)，4月初USDA公布数据显示，中国棉花消费(fèi)为794.7万吨，环比3月增加(jiā)1.39％；而国(guó)外地区棉花(huā)消费量为1604.1万吨，环(huán)比下降(jiàng)0.58％。此外，在4月下旬公布的(de)美棉周度净(jìng)签约量环比下降(jiàng)57％，较4周均值下降72％，进一步使市场担忧国(guó)外棉花市场阶段性(xìng)需求下(xià)滑，外棉价格也随之出现下探。

　　5月USDA报告首次公(gōng)布了对于2023/2024年度棉(mián)市的供需预测，将全(quán)球(qiú)棉花产量小幅下调(diào)15万吨至2519万吨，同时(shí)将全球棉花消费量大幅(fú)调增144万吨(dūn)至2531万吨，最终使得飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗期末(mò)库(kù)存较上年度去库8万吨。“USDA报告整体(tǐ)偏多，2023/2024年度全球棉(mián)花消费将显著复苏，全(quán)球棉(mián)市供需有望转强，支撑国际棉价重心(xīn)上(shàng)移(yí)。”李馨(xīn)说(shuō)。

　　事(shì)实(shí)上，在国内经(jīng)济(jì)向好预(yù)期(qī)下，棉纺(fǎng)织市场消(xiāo)费增长明显，叠(dié)加极端天气(qì)对(duì)棉花(huā)正常出苗生长带来袭扰，供应预期收(shōu)缩，促使棉企(qǐ)挺价(jià)出货(huò)意愿(yuàn)增强(qiáng)，国内棉花(huā)价格(gé)随之水涨船高(gāo)；而国外弱(ruò)预期(qī)背景下，消费下滑，与国内形成明显(xiǎn)反差。

　　据监测，4月初国内外棉花价差(chà)（国内棉价-国(guó)外棉价）为-1565元/吨，4月28日价差为(wèi)18元/吨，实现(xiàn)自去年4月以来(lái)首(shǒu)次转正。截至5月(yuè)16日，国(guó)内外棉花价差延续正值(zhí)。国(guó)内(nèi)棉花价(jià)格回归至(zhì)外棉(mián)价格上方，或使(shǐ)纺(fǎng)企(qǐ)用(yòng)棉成本增加，后续与外棉(mián)市(shì)场(chǎng)的竞争压力或(huò)增(zēng)加。

　　对(duì)于(yú)后市，李馨(xīn)认为，下游步入淡(dàn)季后需求支撑减弱(ruò)，当前基本面缺(quē)乏实质性利好(hǎo)，天气对产量的影响仍有待观察，郑棉短期预计宽幅振荡为(wèi)主。中长期看，国内(nèi)棉(mián)花产量下滑是大概(gài)率(lǜ)事件，今年(nián)已有许多轧花厂在升(shēng)级改造加工设备，对(duì)于产能持续扩张的轧花厂来(lái)说，如果棉花产量面临减少，新棉抢收大概率会(huì)在今年重演，中(zhōng)长(zhǎng)期棉价重心(xīn)有望继续抬升(shēng)。

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