大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基(jī)本为(wèi)新(xīn)能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其他三只产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和(hé)结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合(hé)调整(zhěng)取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易(yì)日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块(kuài)或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表本轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式(shì)。

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