近期(qī)《2023年五一(yī)假期(qī)旅游预测报告》显示，该(gāi)平台假期国内酒店(diàn)、景区门票、机票订单量均反超2019年水平。同(tóng)时民(mín)航局披露，从机(jī)票预订(dìng)数据(jù)看(kàn)，五一假(jiǎ)期(qī)订票已(yǐ)超600万人次，或(huò)成为史上旅游出行热度最高的五一(yī)假期。此(cǐ)外(wài)近20部影片定档五一，节假日院线有望(wàng)迎(yíng)来强复(fù)苏。在消费需求火爆(bào)下，可以关注交运、旅游、影视等行(xíng)业机会(huì)。

　　五一(yī)订单(dān)火爆

　　旅游出(chū)行旺季来临

　　自(zì)去年疫情防控优化调整以来，国内疫(yì)后复(fù)苏趋势较强。近日某酒店龙头企业发布一(yī)季度经营数据，公(gōng)司一(yī)季(jì)度(dù)整(zhěng)体入住率同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每(měi)间可供租出客房(fáng)产生的平均(jūn)实际营业收入）分别同(tóng)比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航(háng)局数据，一季度民航运输(shū)共(gòng)完成(chéng)运(yùn)输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行(xíng)业(yè)总(zǒng)体运(yùn)输(shū)规模(mó)相当(dāng)于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅提升38.5个百分点；一(yī)季度共完成旅客(kè)运输量1.29亿(yì)人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输规模相(xiāng)当于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出行需求更(gèng)是(shì)火爆(bào)。4月20日的《2023年五一(yī)假(jiǎ)期旅(lǚ)游预(yù)测(cè)报告》显示，距离假期不到10天(tiān)，特别是住宿(sù)火(huǒ)爆程度远(yuǎn)超预(yù)期，五一境内酒(jiǔ)店(diàn)市(shì)场搜(sōu)索热度已达2022年同期(qī)9倍以上，相较2019年五(wǔ)一同期也增长(zhǎng)近200％。今年(nián)五一也是(shì)出境(jìng)团(tuán)队游试点恢复后的(de)首个(gè)长假。数据显示，出(chū)境机(jī)票搜索热度同比(bǐ)2019年同期恢复至大(dà)约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外(wài)交(jiāo)部宣布(bù)自4月29日起，所有来华人(rén)员可以登机前(qián)48小时内抗原检测代替核(hé)酸检(jiǎn)测(cè)，航空(kōng)公司不(bù)再查验登机前检测(cè)证明。针对来(lái)华人(rén)员的防疫政策放(fàng)宽后，入境客流量有望进一(yī)步提升(shēng)，继续(xù)刺激国际客流(圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么liú)复苏。

　　与此(cǐ)同时，民航(háng)局预计，五一假期(qī)民航将(jiāng)运(yùn)输旅(lǚ)客900万人(rén)次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分(fē圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么n)别(bié)为691万、316万、866万，去年(nián)相关数据未公布(bù)，不(bù)过民航局当时(shí)预计旅客量(liàng)为200万人次。因此今年有望将超过疫情(qíng)前水(shuǐ)平，成(chéng)为史上旅游出行热度最高的五一假(jiǎ)期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠(dié)加出入境政策进一步放开(kāi)，旅游出(chū)行(xíng)市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费(fèi)复苏有(yǒu)望接棒成主线(xiàn)

　　年报(bào)、一季报披露节前结束(shù)，截(jié)至4月(yuè)28日，已经披露一(yī)季(jì)报的上市公司接(jiē)近4000家。从目前(qián)财(cái)报披露情况看，旅游出行(xíng)相关(guān)板块景(jǐng)气度显著恢(huī)复，用整(zhěng)体法(fǎ)测算，申万(wàn)社会服(fú)务行业(yè)一季度归母净利润(rùn)增速达到(dào)144.40％，交通运(yùn)输行业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第(dì)一个(gè)长假(jiǎ)，积压的旅游出行需求(qiú)集中释放，且春(chūn)节后旅游行情转(zhuǎn)入淡季，市场普遍预期旅游业(yè)复苏趋缓。但(dàn)从五一(yī)的数(shù)据来圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么看(kàn)，伴随着景气复苏的(de)持(chí)续兑现，行业(yè)有望(wàng)重获市场关注。

　　另一(yī)方面，民航出行需求恢(huī)复有望贯穿全年。同时供给端(duān)，疫情期间我国机队引进(jìn)收(shōu)紧，飞行员结构性短(duǎn)缺问题凸显，后续或将逐步好(hǎo)转。叠(dié)加票价改革仍在(zài)推进，看好后续票价及客座率表现。

　　此外(wài)，作为国(guó)内重要节假日，“五一档”电影(yǐng)票房(fáng)市场也有较(jiào)高占比。从历史数据(jù)看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元(yuán)连升至(zhì)2021年的(de)16.74亿元，五一档期票房(fáng)占全(quán)年票房比例从1.40％也逐(zhú)步攀(pān)升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范(fàn)围关停(tíng)，五(wǔ)一(yī)档期电影纷纷撤档(dàng)，票房(fáng)远不及预期，而2023年影院全(quán)面恢复运(yùn)营(yíng)，撤档重点影片加码(mǎ)五一档期，叠加观众报复(fù)性消费(fèi)热情，预计今年五(wǔ)一档期将回升(shēng)至(zhì)2021年水平，延续此前连涨态势(shì)。

　　从影片供(gōng)给来看，已有(yǒu)近20部影(yǐng)片宣布进入(rù)今(jīn)年(nián)“五一”档，数量上已超过历年(nián)同档期，重点电影(yǐng)包括《惊天救援》、《长空之(zhī)王》、《检察(chá)风(fēng)云(yún)》等。此外，已(yǐ)上映(yìng)的(de)电影《灌篮(lán)高手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延续(xù)。

　　而对于影视行业来(lái)说，AIGC的变革也会带来内(nèi)容生产效率的提升。前(qián)期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧(jù)本(běn)中角色、场景、道具、特效(xiào)等元素转(zhuǎn)换成拍(pāi)摄日程和(hé)预算。中期(qī)拍摄，AI可生(shēng)成布景，换脸换(huàn)声，或直接使用(yòng)虚拟人(rén)替(tì)代真人演(yǎn)员(yuán)。后期(qī)制作(zuò)，AI可辅(fǔ)助生成(chéng)音频、特(tè)效、编辑(jí)视频。宣发(fā)环节(jié)，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素(sù)材(cái)。种种因素叠加，该赛道催化密(mì)集(jí)，当前投资机会凸显。

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