美国历史上首次债务违约(yuē)风险正在逼近。

　　当地时间(jiān)5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美国债务违约发出警告(gào)，如果国会(huì)无(wú)法解决(jué)债(zhài)务上限问题，美(měi)国可(kě)能(néng)最早在(zài)6月1日发生债务(wù)违约(yuē)。

　　美国最早(zǎo)将于(yú)6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约(yuē)

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦5月1日警告(gào)称，如果国会无法解(jiě)决债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)，美国可能(néng)最早(zǎo)于6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约，这将是(shì)美国历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约。耶(yé)伦敦促国(guó)会“尽快(kuài)采取(qǔ)行(xíng)动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)借款上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共和(hé)两党的国会(huì)参众两院领导人(rén)，告(gào)知联邦政(zhèng)府(fǔ)举债额(é)度(dù)比预期消耗更快，国会应(yīng)尽早采取行(xíng)动，维护美国“信用(yòng)”和各方(fāng)对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国会(huì)议(yì)员处理债(zhài)务上限的重要性。“我们从过(guò)去的债务上限僵局(jú)中了解到，等到最后一刻才(cái)暂(zàn)停或提(tí)高债务(wù)上限可能会对企业和消(xiāo)费者信(xìn)心造(zào)成严重损害，加重纳税人的短期(qī)借贷成本(běn)，并对美国(guó)的信用评级产生负面(miàn)影响(xiǎng)，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个(gè)月之后财(cái)政部(bù)就可能耗尽现金，其中重(zhòng)要的一个(gè)原(yuán)因是最(zuì)近税收收入放缓。她(tā)表示，财(cái)政部(bù)正在(zài)暂停发行(xíng)州和地方政府(fǔ)系列证券(quàn)，以避免突破债务上限。

　　此前(qián)，国会(huì)预算办(bàn)公室(shì)预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月(yuè)间(jiān)用尽，尽管它(tā)也承认其预期(qī)存(cún)在不确定性。

　　5月(yuè)1日(rì)，美国会(huì)预算办(bàn)公室(shì)发布的最新报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险较之前更高。该机(jī)构主任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的(de)税金允智致命之旅演的谁(shuì)收收入低于国会预(yù)算办公(gōng)室2月(yuè)份的预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中(zhōng)，国会预算办公(gōng)室预测(cè)，非常措施可能会在7月(yuè)至9月(yuè)间用尽，尽管它(tā)也承(chéng)认其预期存(cún)在不确定(dìng)性。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道(dào)，耶伦发出警(jǐng)告后(hòu)，美国总(zǒng)统拜登已(yǐ)邀请(qǐng)美国国会的四(sì)位领导人于5月9日在(zài)白宫就债务上限问题举行(xíng)会议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将(jiāng)引发“经(jīng)济灾难”

　　据路(lù)透社报道(dào)，美国财政部长耶伦日前(qián)曾警告(gào)称(chēng)，如果美国(guó)国(guó)会未能提(tí)高政府的债务上限，由此产生违约，将引发(fā)一场(chǎng)“经济灾难”，并在(zài)未来几年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业高管活动(dòng)中发表讲话说，美(měi)国债务违约将导致失(shī)业，同(tóng)时使(shǐ)得家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的(de)支出增加(jiā)。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约(yuē)将(jiāng)导致失业率上升(shēng)，同时使美国家庭(tíng)在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用(yòng)卡上(shàng)的支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是国会的“基本责任(rèn)”。她警(jǐng)告说(shuō)，如果债务违(wéi)约(yuē)将引发一场(chǎng)经济和金融灾难，“违约(yuē)将提高永续借款的成本。极大增(zēng)加未来的(de)投资成本(běn)。”

　　耶伦(lún)还(hái)称(chēng)，如(rú)果不提高债务(wù)上限，美国企(qǐ)业将(jiāng)面临不断恶化(huà)的信贷市(shì)场(chǎng)，政府可能(néng)无法向依赖(lài)社会保障的相关家庭和老(lǎo)年人发放(fàng)款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议(yì)院共(gòng)和党人和(hé)白宫之间(jiān)围绕债务上(shàng)限的对峙(zhì)“有可能威胁我们在过去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议(yì)院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美(měi)国金允智致命之旅演的谁民(mín)主(zhǔ)共和两党围(wéi)绕债务上限的(de)党(dǎng)争不断(duàn)加剧，引发全球对于(yú)美债违(wéi)约可(kě)能引发金融(róng)动荡的(de)担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票(piào)通过(guò)债务上限法案。这(zhè)项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美(měi)元；联(lián)邦政府(fǔ)预(yù)算年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务(wù)上限(xiàn)是(shì)美国国(guó)会为联邦政府设定的为履行(xíng)已(yǐ)产生(shēng)的支付义务而举债的(de)最高额度，触及这条“红线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不(bù)过随(suí)后白宫发布声明称，美国总统拜登将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的债务上(shàng)限方(fāng)案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人必(bì)须在没(méi)有任何要求和(hé)条件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国(guó)参议院多数(shù)党领(lǐng)袖(xiù)舒(shū)默驳斥了共和党的(de)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)法案，称(chēng)其(qí)为“美(měi)国违约法案”。白(bái)宫称该法案是“为获取极端让步(bù)而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并(bìng)表示如(rú)果该法案到达拜登的(de)办公桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国债违约(yuē)风(fēng)险逼(bī)近

　　由(yóu)于美国(guó)债务上限的法案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升市场担忧。美银的(de)美国利(lì)率策(cè)略师认为，自上(shàng)周以来，美国利率(lǜ)反弹，美债收益(yì)率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂是(shì)对美国银行体系的担忧再度抬头(tóu)。市场定价美联储下周最(zuì)后(hòu)一次加(jiā)息，这与(yǔ)我行(xíng)的(de)美(měi)国经济(jì)团队的预期一致。进一步加息是(shì)有可能(néng)的(de)，但考(kǎo)虑到银行体(tǐ)系(xì)的(de)漏(lòu)洞，加(jiā)息面临着(zhe)更大(dà)的障(zhàng)碍(ài)。预计美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题(tí)最早将(jiāng)在(zài)下个月(yuè)显现出来。该行认为，美国国债出(chū)现技(jì)术性违约的(de)风险“不小”。摩(mó)根大(dà)通在报告中(zhōng)表示，预计有关美国债务上限(xiàn)和联邦拨款法(fǎ)案的辩(biàn)论(lùn)都将“危险地(dì)逼近”最后期限(xiàn)。该行的(de)美(měi)国利率策略团队预计(jì)，美国财政部可能在8月中旬之前耗(hào)尽可(kě)用资(zī)源。

　　4月25日(rì)，惠誉(金允智致命之旅演的谁yù)表示，短期内提高美国债(zhài)务上限对未来(lái)的僵局没有帮助；在共和党(dǎng)和民(mín)主党领导人(rén)提出最新财政提(tí)案后，解决美国债务(wù)上限僵局的方法仍未明晰(xī)。

　　此(cǐ)前(qián)高盛(shèng)也(yě)警(jǐng)告称(chēng)，美国触及关(guān)键的债务上(shàng)限最后期(qī)限的时间可能会早于市(shì)场普遍预期(qī)。高盛首席(xí)经济学家兼(jiān)全(quán)球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透(tòu)露的信(xìn)息有限(xiàn)，但是4月份迄(qì)今为止的“疲(pí)弱(ruò)”税收表明，在6月上半月达到(dào)美国(guó)债务上(shàng)限的可能性大幅增加了。

　　中(zhōng)信证券研(yán)究表示，美国已在今年1月触(chù)及债务上限，财政部(bù)可通过特别措施和TGA余(yú)额两大途径(jìng)缓(huǎn)解(jiě)燃眉之急(jí)。近日市场(chǎng)对美(měi)国债务上限问题的担忧情绪再次升温，这主要是由(yóu)税(shuì)收同比减少与(yǔ)国会两(liǎng)党僵持这两(liǎng)个因素(sù)催化。尽管如此，从(cóng)立法流程、党派意(yì)向、后备方案等三个角度(dù)看，我们认(rèn)为美债在今年(nián)6月违约的风险(xiǎn)仍然较小。债务上限问题可能导致(zhì)货币市场与债券市场加大波动(dòng)，但(dàn)总体而言预(yù)计其直(zhí)接影(yǐng)响有限。

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