公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报(bào)进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产(chǎn)仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消(xiāo)费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可(kě)以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司的(de)发(fā)展，等(děng)到它(tā)们用事(shì)实证明自己的成功和巨大(dà)的(de)成(chéng)长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的(de)重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回(huí)报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流基金世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我(wǒ)国世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要(yào)时(shí)间修(xiū)复(fù)资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和(hé)地(dì)产数(shù)据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在(zài)过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可(kě)以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报(bào)告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了(le)阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表(biǎo)示。

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