美国银行(xíng)业危机持续！

　　危机(jī)升级，美(měi)地区银行大(dà)跌

　　美东时间5月4日，媒体(tǐ)称，阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）在考虑若干(gàn)选项，其(qí)中包括(kuò)资产(chǎn)出(chū)售，可能出售所有(yǒu)业务或(huò)部分业务。该(gāi)行已经(jīng)为(wèi)此聘(pìn)请多(duō)家顾问(wèn)。

　　这是继西太平洋(yáng)合众银行(xíng)（PACW）之后(hòu)又一家地区银行传出考虑(lǜ)可能出售(shòu)的消息。本周(zhōu)三美股盘后(hòu)，因媒体(tǐ)称该行考(kǎo)虑包括出售在内的战略(lüè)选择，但鲜有感兴趣的潜在买(mǎi)家，此后(hòu)收跌逾(yú)4％的该行股(gǔ)价(jià)盘后跳水，跌幅接(jiē)近50％。

　　周四，西太平洋合众银行(xíng)发布(bù)声明确认了周(zhōu)三的媒体消(xiāo)息，称(chēng)在和多位潜在的投资者商谈，还表(biǎo)示(shì)，其核心存款(kuǎn)3月以来已经(jīng)增长，在第一共(gòng)和银行被出(chū)售后，该行并未经历超出(chū)正常水平(píng)的存款流(liú)失。

　　但西太平洋合众银行股(gǔ)价继续暴跌，周四早盘(pán)曾(céng)跌超60％。阿莱恩斯西部银2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县(yín)行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂停交(jiāo)易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩(ēn)斯西部银行此后表示，关于该(gāi)行磋商(shāng)出售资(zī)产等战略(lüè)选项(xiàng)的媒体报道“绝对(duì)失实”。此(cǐ)后，该(gāi)行股(gǔ)价(jià)跌(diē)幅收窄到40％以(yǐ)内(nèi)。西太平洋合众银行跌幅(fú)收窄(zhǎi)到50％以(yǐ)内。

　　另一(yī)家让(ràng)地区(qū)银(yín)行危机火上(shàng)浇油(yóu)的第(dì)一地(dì)平(píng)线(xiàn)银行(xíng)（FHN）早盘跌幅(fú)曾超过(guò)40％。

　　截至美股收盘，道(dào)琼斯指数下跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指数下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克综合指(zhǐ)数下跌58.93点，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银行股重挫，KBW银行(xíng)指(zhǐ)数(shù)收跌(diē)3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行(xíng)收跌38％，第一地平线银(yín)行收(shōu)跌33％。

　　当地时间(jiān)5月4日，美国参议院银(yín)行委员会(huì)就近期(qī)大型(xíng)银行倒闭事件(jiàn)举行听证(zhèng)会(huì)。会上，银行监(jiān)管专家(jiā)表(biǎo)示，管理不善(shàn)是导致破产(chǎn)的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)。美(měi)国商会(huì)副主席托(tuō)马斯·昆德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在(zài)听证会上(shàng)表示，硅谷银行、签名银行和第一(yī)共和(hé)银行(xíng)有非常独特的商(shāng)业模式，硅谷银行专注于资(zī)本密集型(xíng)的(de)科(kē)技以及生物医学(xué)初创企业；第一共和银行集中于(yú)财(cái)富(fù)管理(lǐ)；而签名银行(xíng)则有大量的数字资产风险。在听证会上，专家们明确(què)将最近银行倒(dào)闭(bì)潮归咎于行政(zhèng)管理不善，同时他们担(dān)心银行倒闭(bì)会将美国经济(jì)拖入衰退。专家和议员们也表示，美(měi)联储存在监管失误(wù)。

　　据外(wài)媒援引知情人士周四报道，美国联(lián)邦(bāng)和(hé)州政府(fǔ)官(guān)员(yuán)正在评估近几天银行股大幅波(bō)动背后存在“市场操纵”的可能性，白宫方面也表示将(jiāng)监控“健康银行面临(lín)的做空压力”。美股地区银行股本(běn)周(zhōu)大幅(fú)下(xià)跌，西太平(píng)洋合众银行(xíng)累跌(diē)近70％。根据分析(xī)公司Ortex的(de)数据，做空(kōng)者仅在(zài)周四就通过做空某(mǒu)些地区银行(xíng)获利(lì)3.789亿(yì)美元。消息人士(shì)称，鉴于地区(qū)银行(xíng)基本面强劲且资本充足，近(jìn)几日，做空(kōng)活动增加和股(gǔ)市波(bō)动已引起官员及(jí)监管机构(gòu)越来越多的关(guān)注(zhù)。

　　据盖洛普民调显示，在(zài)美(měi)国银(yín)行体系动荡(dàng)之际，近一半的美国人担(dān)心他们在(zài)银行或其他金融机构账户上(shàng)的钱的安全(quán)。总共有48％的美(měi)国成年人表(biǎo)示(shì)他们担心自己的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的人(rén)为“比较(jiào)”担心。这些最新数据(jù)与2008年雷(léi)曼兄弟破(pò)产后不久的数据相(xiāng)似。当时(shí)有45％的美国成(chéng)年人表示，他们非常或中(zhōng)度担心自己资金的安全。尽管盖洛普并未在银行业(yè)较为平静的(de)时期测量过这(zhè)一数据，但2008年12月的数据显示，在危机得到(dào)解决后，人们对(duì)存款安全的担忧略有(yǒu)减少(shǎo)，这表明对存款安全(quán)的(de)高度(dù)担忧可能并非美国人的常态。

　　俄罗斯两处(chù)石(shí)油化工厂遭无人机袭击(jī)

　　据塔斯社报道，当地(dì)时间5月(yuè)4日凌晨(chén)，位于(yú)俄罗斯罗斯托夫州的诺沃(wò)沙赫金斯基(jī)石化厂遭(zāo)到(dào)一(yī)架无人机袭击，并引(yǐn)发了火灾。据介绍，一架无人机撞击了(le)该工(gōng)厂的在建厂房间连廊，随后发生爆炸并引发(fā)火灾。

　　塔斯社当天(tiān)还报道称，另一处位于俄罗斯克拉斯诺达尔(ěr)边疆区的伊里斯(sī)基炼油厂也遭无人机袭(xí)击(jī)，导致一储油(yóu)罐发生火灾(zāi)，总过火面积(jī)为400平方米。

　　两起事件(jiàn)中(zhōng)均没有造成人员(yuán)伤亡，火灾(zāi)目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加(jiā)息25个基点

　　当地时间5月4日，欧洲(zhōu)央行召开货币(bì)政策会议，决(jué)定将(jiāng)欧(ōu)元(yuán)区三大关键利率均上(shàng)调(diào)25个(gè)基点。主要再融资利率、边(biān)际(jì)借贷利率和存(cún)款机制利率(lǜ)从本月10日起分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年(nián)7月(yuè)以来已连续7次上调关键利(lì)率，以期阻(zǔ)止通(tōng)胀。不过专家(jiā)预计，要将通胀率(lǜ)降(jiàng)至2％的目标还需要数(shù)年时间。

　　WTI原油盘中暴(bào)跌

　　近(jìn)日，受经济衰退(tuì)担忧压(yā)制，外(wài)盘原油大幅(fú)下跌。受外盘原油大幅走低带动，内盘原油“五(wǔ)一”假期后跳空(kōng)低开，较假期前低(dī)开43.7元/桶。昨(zuó)日凌(líng)晨，美联储如(rú)期加息25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为(wèi)连(lián)续第10次加息，本(běn)轮已累计加息500个基点，这一区间仅略低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截至周(zhōu)四(sì)收盘，WTI原油期货6月合约微(wēi)跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度(dù)跌(diē)超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦特原油7月合(hé)约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷(fēn)表(biǎo)示，近期原油暴跌(diē)主要受到宏观避险情绪的影(yǐng)响(xiǎng)，原油市场自身基本面变化不大。

　　“近期原油的走势(shì)更多体现的(de)是金(jīn)融属性。一方(fāng)面(miàn)，美联储如期加息25个基(jī)点，市场对(duì)连续加息(xī)对(duì)经济(jì)造成影响的担忧(yōu)加剧；另一方(fāng)面，近(jìn)期美国再度出现(xiàn)破产银行(xíng)，造成美国股市下滑(huá)，原油作为大(dà)宗(zōng)商(shāng)品代表受2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县到一(yī)定(dìng)冲击。”齐盛期(qī)货能源化工(gōng)组组(zǔ)长于芃(péng)森说(shuō)。

　　齐盛期货原油(yóu)分析师高(gāo)健告诉期(qī)货(huò)日报(bào)记者，近期(qī)海(hǎi)外宏(hóng)观集中避险(xiǎn)，主要还是与(yǔ)美(měi)国(guó)银行危机事件有关。另外(wài)，美(měi)国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)问题仍未解决，市(shì)场担心(xīn)该(gāi)问题是另一个“雷”。美国白宫对此发(fā)布(bù)的一份评估(gū)文(wén)件警告(gào)称，如果不提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国经济将面临严重后果，在三种预(yù)期情形下，美国经济都将进入衰(shuāi)退期(qī)。

　　“宏观层面(miàn)再次进(jìn)入集中避险(xiǎn)状态，对股市和商品等风(fēng)险资产带(dài)来短(duǎn)期情绪冲(chōng)击。”高健分析称，目(mù)前美国(guó)银行问题再次(cì)出现，叠加债务上限临期风险，宏观(guān)层面的不确定性较大(dà)，主要风险(xiǎn)在(zài)于当前的宏观避险情(qíng)绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是否会(huì)由日(rì)度级别演(yǎn)变成周度级别的拉升行情。如果这种情况出现，风险资(zī)产将会出现类(lèi)似于2008年和2020年的走势。近期市场(chǎng)的关注(zhù)点(diǎn)集中(zhōng)在宏观(guān)情(qíng)绪指标的跟踪上，重点(diǎn)观察美股和VIX指数(shù)的进(jìn)一(yī)步动(dòng)向，侧重留意避险情绪(xù)蔓(màn)延的(de)风险。

　　4月，美(měi)国(guó)Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前(qián)值(zhí)50.4；服务业PMI终值(zhí)53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预(yù)期53.5，前(qián)值53.5。海(hǎi)证(zhèng)期货能化分析师(shī)郑梦琦表示，美国制造业、服务业以(yǐ)及综合(hé)PMI均(jūn)低(dī)于预期(qī)，显(xiǎn)示在利率上升和通胀居高不下(xià)的情况下，美国(guó)经济难以获得动(dòng)能。叠加美国就业市场招聘步伐放缓，劳动力市(shì)场逐渐降温，经济面临的风险正在上(shàng)升。而在(zài)此次美联储议息会议上，鲍威尔发言偏鹰派，称美(měi)联储(chǔ)致力于(yú)实现2％的(de)通胀目(mù)标，是否停(tíng)止加息取决于数据(jù)。美(měi)联储将(jiāng)从通(tōng)胀、就业、市场风险三方面探索货币政(zhèng)策路径，如果6月初之前(qián)高(gāo)利率带来(lái)的风险事件进(jìn)一步(bù)扩大，美联储(chǔ)或将(jiāng)终止当前(qián)紧缩政策，回归宽松。目前市场的关注点在于美联储是否会在(zài)接(jiē)下(xià)来的议息会议中暂停加息，以及降息开启的时间(jiān)和节奏(zòu)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，近期原油盘面(miàn)连续大跌的(de)情况(kuàng)与3月中旬的走(zǒu)势类似，甚(shèn)至驱(qū)动上也有较(jiào)高的相似性。高健(jiàn)表示(shì)，共同点是在银行业危机的背景下，宏观避险情绪升温(wēn)引发盘面(miàn)快速下跌。不同(tóng)点有(yǒu)两个：一是此次宏观避险还(hái)有(yǒu)一部分债务(wù)上(shàng)限的(de)加成(chéng)；二是当(dāng)前原(yuán)油(yóu)基(jī)本(běn)面状(zhuàng)态要好于3月。综合(hé)来看，3月中(zhōng)旬原(yuán)油盘面(miàn)的走势，对此轮(lún)原(yuán)油大跌有较高的参考性。3月下旬原油止跌回升，驱动因素是VIX指数(shù)短线高位筑顶后(hòu)回落(luò)，盘(pán)面上的表现是连(lián)续收出(chū)长(zhǎng)下影线。因(yīn)此，近(jìn)期(qī)原油盘面也(yě)要(yào)重(zhòng)点留意是(shì)否会重现以上两点变化。

　　于芃森分(fēn)析称，从基(jī)本面看，短期(qī)原油尚(shàng)不(bù)具(jù)备持续(xù)大幅下滑的基础。本(běn)周美国(guó)EIA原油库存减少约505万桶，已经连续五周出现大幅减少，而美国即将进入夏季用油高峰，市(shì)场(chǎng)预期需求(qiú)将会(huì)逐步增加(jiā)。OPEC+自5月1日(rì)起进入“自愿减产”状态，以沙特为首(shǒu)的(de)中(zhōng)东(dōng)产油(yóu)国(guó)为稳定油价进(jìn)行着各种努力，虽然实际落地(dì)情况仍(réng)需观察，但整体上市场再度(dù)进入(rù)供小于需状态。

　　展望后市(shì)，郑梦琦表示，随着超(chāo)卖情绪的逐(zhú)步释(shì)放(fàng)，原油供给端尤其是(shì)OPEC+或将挺价，短期油(yóu)价(jià)仍以弱(ruò)势(shì)振荡为主，价格的(de)突破上(shàng)行仍需其他利多因素指引。

　　高健也认(rèn)为(wèi)，目(mù)前原油还是振(zhèn)荡格局，价格向下逼近年内低点，短(duǎn)线(xiàn)观察前(qián)低(dī)的支(zhī)撑力度。未(wèi)来能否驱动原油破位(wèi)向下(xià)，主要看避险情绪的持续蔓延情况，特别是VIX指数(shù)能否出现周线级(jí)别的行情。除此之外，原油暂时看不到(dào)实质性大(dà)利空。

　　在于芃森看来，美联储年内(nèi)加息基本全部落地(dì)，后期将(jiāng)不再(zài)存在加(jiā)息对大宗商(shāng)品压制的预期，情绪上将(jiāng)有一定缓和。但美联储连续大幅加息后对市场的影响仍需一段时间(jiān)观察，情绪(xù)的底部可能已经出现(xiàn)，但市场的底部仍需要观察。基本面上(shàng)，市场对经济衰(shuāi)退的担忧仍未结束，需求会下降多少(shǎo)也尚未有明确的(de)定论，但用油(yóu)旺季即将到来，短期内将会(huì)支撑油价(jià)。“综合(hé)来看，目前(qián)原油阶段性底部或已出现(xiàn)，将进入一(yī)段时间的(de)振(zhèn)荡。”

　　成本(běn)端(duān)拖累沥(lì)青大幅下行

　　受(shòu)原油下跌拖累，沥(lì)青期货假期后(hòu)首个交易日大(dà)幅下(xià)行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦琦介绍，相(xiāng)较原油(yóu)而言，沥(lì)青走势(shì)偏强。美国将与委内瑞拉石油有关的交易(yì)许可证延长至(zhì)7月20日，稀释(shì)沥青分流至(zhì)欧洲和(hé)美国(guó)的问题依(yī)然存(cún)在，沥青原料供应减少，稀释(shì)沥青贴水上涨，从而减缓了成本端原(yuán)油价格下跌带(dài)来(lái)的冲击(jī)。

　　“4月(yuè)沥青供应持(chí)续高位，对比往(wǎng)年同期数据，供应提前发力，叠加终端需求未(wèi)有明显回(huí)暖，沥青(qīng)基本面有所(suǒ)走弱(ruò)。”中信(xìn)建投期货能(néng)化(huà)分析师董丹丹表示，进(jìn)入5月，沥青(qīng)供应端(duān)总计划排产(chǎn)量为(wèi)285.0万吨，环比下(xià)降3.19％，同比增加57.5％，同(tóng)比增幅明显，但(dàn)原料通关情况对沥青(qīng)生产供应造成阶段性扰(rǎo)动(dòng)，部分无配额炼厂(chǎng)沥青生产或受影(yǐng)响(xiǎng)。

　　截至5月4日当周，国内沥(lì)青产能利(lì)用率(lǜ)为32.1％，环比(bǐ)下(xià)降3.4个百分(fēn)点；样本装置检修(xiū)量为(wèi)77.71万(wàn)吨，环比增加11.33万(wàn)吨(dūn)，增幅(fú)48.56％；宁(níng)波科元(yuán)和(hé)广西东(dōng)油恢(huī)复(fù)沥青生产(chǎn)，华北部分地炼维持停产状(zhuàng)态。

　　“整(zhěng)体来看，一(yī)季度受沥青生产(chǎn)利润(rùn)较好影响(xiǎng)，国(guó)内沥青装置开工率持续回升，尽管近期随着利(lì)润的压缩，沥青(qīng)装置(zhì)检修增(zēng)加，但当前沥青(qīng)供(gōng)应仍处于相对偏高水平。”金(jīn)信期货能化(huà)分析师汤剑林称，由(yóu)于沥青利润压缩限制生(shēng)产积极性，叠(dié)加原料稀释(shì)沥青短(duǎn)缺的问题持续，5月份(fèn)国内沥青供应存在收缩预(yù)期，后续关注国(guó)内炼厂排产计划。

　　需(xū)求方面，汤剑林表示，目前刚需仍处(chù)于(yú)季节性淡(dàn)季，南方开始进入雨季，需求(qiú)回升偏慢，北方需(xū)求仍没有较好的(de)表现。从下游行业的开工率看，道(dào)路(lù)需求表现偏弱，防水需求表现稍好但占比较小，整(zhěng)体需求一般。5月份(fèn)基建乐(lè)观预期(qī)仍在，且(qiě)随着气温的回(huí)升，道路施工项(xiàng)目逐渐启(qǐ)动(dòng)，预(yù)计需(xū)求会继续回升(shēng)。

　　展望(wàng)后市(shì)，他(tā)认为，近(jìn)期(qī)沥青(qīng)价格波动(dòng)的主要逻(luó)辑在于成本(běn)端(duān)原(yuán)油，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价(jià)难(nán)抵海外风险事件以及衰退(tuì)预期的压力，预计原油仍(réng)维持弱势运(yùn)行(xíng)。在此(cǐ)背景下(xià)，沥青价格(gé)也难有较强的表(biǎo)现(xiàn)，短(duǎn)期仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥(lì)青估值处于偏低位，炼厂生产成本下移，沥青综合(hé)加工利润或将有所增长。另(lìng)外(wài)，沥青总体库存(cún)持续累积，但仍处历(lì)史偏低水平，加(jiā)之天气(qì)转暖，下(xià)游终端具备施工(gōng)条件(jiàn)，刚需(xū)逐(zhú)渐回暖。短期沥(lì)青期(qī)价弱势(shì)振(zhèn)荡，建议(yì)逢低做多裂(liè)解价差，中长期需(xū)关注(zhù)沥(lì)青原料供应政(zhèng)策问题(tí)。

　　PTA偏弱格局(jú)难改

　　节后首个交(jiāo)易日，聚酯链跌幅也很明(míng)显，PTA盘面大(dà)幅下挫，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货(huò)跌(diē)至(zhì)5950元/吨，较(jiào)假(jiǎ)期前(qián)降(jiàng)3.3％。成本端让利下(xià)，PTA加工差突(tū)破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌(diē)是PX调油需(xū)求不及预期、PX海(hǎi)外开工率上升以及(jí)聚酯开工率下降对PTA的负反馈造成的(de)。而(ér)假期(qī)期(qī)间宏观事件(jiàn)的扰动加大了成本端(duān)的跌幅，从而拖累(lèi)PTA价格。”物产中大期(qī)货研究院(yuàn)能化组组长谢雯告诉记者(zhě)，由于(yú)PTA期货跌幅扩大，现(xiàn)货市场基差偏强，聚酯工(gōng)厂买盘增加。而且，因(yīn)PX价格下(xià)跌，PTA加工费(fèi)改(gǎi)善；PTA价格(gé)下跌，长丝(sī)、短纤(xiān)现(xiàn)金(jīn)流明显回升，聚酯开工率改善，需求负(fù)反馈有所(suǒ)缓(huǎn)解(jiě)。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，PX供需偏(piān)紧(jǐn)的格局将慢慢发生改变，PX与石(shí)脑油价差进(jìn)入压缩(suō)阶段。董丹(dān)丹(dān)表示(shì)，3—4月(yuè)PX处于检(jiǎn)修(xiū)高峰，开工率大幅下滑，5月PX检修(xiū)装置将逐步重启(qǐ)，全(quán)亚洲PX的(de)开(kāi)工率(lǜ)将(jiāng)从4月中下旬的低点65％升至(zhì)73％，国内开(kāi)工(gōng)率将提升10个(gè)百(bǎi)分点。同时，全(quán)球汽油裂(liè)解价差开始回落(luò)，芳烃调油需求(qiú)也不(bù)再有增量。PX与石脑油价差(chà)在4月时高达470美元/吨，盈(yíng)亏(kuī)平衡(héng)线(xiàn)为250美元(yuán)/吨，考虑到年内有三套共计820万(wàn)吨新装置（产能占国(guó)内(nèi)比重为20％）投产，PX估值将有一(yī)个向下压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中泰(tài)、恒力(lì)石化等有检修计划(huà)，但由于高加工差下装(zhuāng)置(zhì)开工较为积极，实际(jì)检修力(lì)度有待(dài)观察。而且，亚东石(shí)化(huà)和英力士(shì)重启提负，桐昆新产(chǎn)能释放，供应有小幅(fú)增加(jiā)预(yù)期，叠加聚酯负荷降至84.3％附(fù)近，PTA社(shè)会库存从180万吨回升至198万吨附近，预计(jì)5月供需依然偏松。”福能期(qī)货能化分(fēn)析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还(hái)表示，目前(qián)来(lái)看调(diào)油驱动稍显不足，美(měi)国汽油(yóu)库存进入4月后去化力度放缓，甚至(zhì)出现(xiàn)小幅累积(jī)，而且从(cóng)年初开始，韩国就(jiù)有甲苯、二甲苯、PX运往(wǎng)美国，存在提前备货行为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高水平(píng)，有助于(yú)带动部(bù)分装置开工，且随着集中检修将进(jìn)入尾(wěi)声，预(yù)计5月底负(fù)荷或(huò)升至74％附近，PX供(gōng)应将有(yǒu)所(suǒ)恢复。

　　展望后市，谢雯分析(xī)称，由于(yú)亚洲多套PX装置检修期结(jié)束，PX开工(gōng)率回升(shēng)明(míng)显，而国内部分PX装置(zhì)负荷处于上升状态，5月(yuè)PX货源(yuán)可能趋于宽松(sōng)。同时(shí)，调(diào)油需(xū)求(qiú)不及预(yù)期，当前美(měi)湾芳烃(tīng)库存较高，需求饱和，抑制芳烃美亚价(jià)差进一步扩大，PX价格(gé)或(huò)有所承压。PTA在成本拖累下(xià)价格(gé)走势偏弱。后续(xù)需关注原油(yóu)价格企稳情况及调(diào)油逻辑在汽油需求旺季是否实质发生。若原油价格(gé)企稳、调油需求再起，在聚酯开工(gōng)率有改善(shàn)预期的(de)前提(tí)下，PTA有望出(chū)现阶段性(xìng)反弹。

　　董丹丹认为，原油下跌和聚酯端开工下滑的(de)利空可能会慢慢(màn)发生改变，例如5月(yuè)4日国内开(kāi)盘后油价已经企稳，5月4日当周聚酯(zhǐ)下游的(de)织造(zào)、加弹开(kāi)工率也出现了周(zhōu)度回升的(de)态势。最大的利空因(yīn)素在于PX与石脑油价(jià)差的(de)压缩，目前两者价差仍高达435美元/吨，PX供应增(zēng)加(jiā)将导致趋势延续(xù)。从价格走势(shì)看，也很可(kě)能演绎出PX、PTA近月(yuè)合约(yuē)跌(diē)势开始(shǐ)加(jiā)快，PTA2309合约跌势(shì)减缓的走(zǒu)势。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县