金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的(de)日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)几经挣扎但(dàn)是(shì)最(zuì)终都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次(cì)有点(diǎn)不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过(guò)，日(rì)本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些(x俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗iē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的(de)他还在上(shàng)个(gè)月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的(de)决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的(de)部分(fēn)原因是为了(le)向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动(dòng)告诉(sù)大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日(rì)本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与投资对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日本东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲(chōng)基俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥(yōng)有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸(mào)易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本(běn)的经济(jì)脉(mài)络(luò)，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日(rì)本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时(shí)机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业(yè)绩证明自(zì)己的确被(bèi)低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于(yú)日本(běn)股(gǔ)市未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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