为(wèi)了让自(zì)己(jǐ)的限售股解禁后(hòu)能(néng)获得好的(de)回(huí)报，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会(huì)网站披露了一(yī)则行政处罚决(jué)定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事(shì)长何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平(píng)信息披露违法违规(guī)，给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独(dú)墅(shù)湖文化(huà)传播有(yǒu)限公司董事(shì)长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得(dé)泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是(shì)，委(wěi)托蒋维(wéi)对(duì)“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德(dé)平所(suǒ)持(chí)“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制(zhì)的(de)证券账户并联合其他(tā)市场资金在(zài)二(èr)级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘(pán)情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)利于(yú)两(liǎng)方(fāng)交易决(jué)策，更好(hǎo)地(dì)共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申买量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总(zǒng)数衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗(shù)占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申买排(pái)名第一(yī)，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期(qī)初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理人提出多(duō)点申(shēn)诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论交易新美星(xīng)的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行(xíng)约定；五是(shì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组利(lì)益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分用(yòng)于(yú)非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户(hù)组交易行(xíng)为承担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未(wèi)参(cān)与(yǔ)，且何德(dé)平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存(cún)在不当行为(wèi)，不应推定或认定(dìng)另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财(cái)关系(xì)等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核(hé)，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为保(bǎo)证金，委托其(qí)通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述行为(wèi)的(de)实(shí)质是操纵股价，并非合法理财。在(zài)案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采取了(le)联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续的(de)合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的(de)违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此(cǐ)基(jī)础上，在(zài)认定及处(chù)罚时将(jiāng)合谋各方(fāng)视为一个整体，不(bù)区别对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上(shàng)述(shù)行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息披露(lù)违法的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市(shì)前(qián)，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万股股份，占新(xīn)美星上(shàng)市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代(dài)持，涉案(àn)股份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某(mǒu)代(dài)持，股份减持决策(cè)由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及(jí)相关(guān)银行账户流(liú)水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和减持所得(dé)系(xì)家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实际(jì)控制人，未(wèi)如实告知(zhī)上市(shì)公司上述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公告中均未披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十三条第三(sān)款规定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为(wèi)，对(duì)何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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