财联社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线96的因数有哪些数，72的因数有哪些，今年接下来的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股96的因数有哪些数，72的因数有哪些聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪(jì)要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的(de)投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分(fēn)化(huà)较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，16日发(fā)布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态(tài)势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可(kě)适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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