今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所有基金经理(lǐ)关注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了基金经理的(de)观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回(huí)报基金，一季度主要投资在(zài)人(rén)工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为(wèi)今年以来业绩最领先(xiān)的(de)主动权益(yì)基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一(yī)季(jì)报表示，一季度在人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱人工智(zhì)能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人工智(zhì)能(néng)板块的带(dài)动下，走出了波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机(jī)遇(yù)，业绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺(nuò)安(ān)基金(jīn)蔡嵩松的知名(míng)度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在一季度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主动权(quán)益基金，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大(dà)模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身业务的人(rén)工智能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司(sī)在产(chǎn)业(yè)端的积极(jí)布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金一季度主要投资在人工智能领域(yù)，算法(fǎ)、应用(yòng)、算力(lì)端都有(yǒu)相应布局(jú)。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极(jí)回报的(de)持(chí)仓看(kàn)，前十大(dà)重仓股(gǔ)进行了较(jiào)大幅度的(de)调整。相较去年底(dǐ)，除了中(zhōng)微公(gōng)司、沪(hù)硅产业仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外(wài)，其他(tā)重(zhòng)仓股全部换，新(xīn)进了(le)长(zhǎng)川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回(huí)报(bào)的头号重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的(de)涨幅(fú)，而(ér)华海(hǎi)清科、拓荆(jīng)科(kē)技、江(jiāng)波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的(de)重仓股推动基(jī)金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有(yǒu)保持去(qù)年底的高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平。去(qù)年三(sān)、四季(jì)度(dù)基(jī)本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水(shuǐ)平(píng)，去年三(sān)季末、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)另(lìng)外一只基金诺(nuò)安成长(zhǎng)并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微(wēi)公司(sī)、圣邦股份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一(yī)季报中(zhōng)写道，主(zhǔ)要布局(jú)芯片板块，在当(dāng)前(qián)的市场位置(zhì)，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设(shè)计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片产业(yè)下行周期，随(suí)着疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在(zài)今年一季度(dù)拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业端一季度(dù)库存水平接近正(zhèng)常，各厂商二季(jì)度毛利率水平见底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后经济(jì)恢复(fù)，未来(lái)需求(qiú)端将对(duì)设计板块(kuài)持续拉动。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最(zuì)强的(de)产业趋(qū)势。海外(wài)引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重要(yào)增长。新(xīn)需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是(shì)芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末路的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后(hòu)，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代(dài)工厂一方(fāng)面加(jiā)速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在(zài)国(guó)内(nèi)设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程(chéng)的扩(kuò)产(chǎn)造成(chéng)了一定(dìng)的厦门是几线城市呢影响，但是另外一(yī)个(gè)角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设备的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩(kuò)产(chǎn)处(chù)于下(xià)行周期(qī)的大(dà)背景下，国产(chǎn)替代进(jìn)程加(jiā)速对(duì)设备(bèi)材料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很可能会(huì)超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基(jī)金规(guī)模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金的规模也(yě)出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路(lù)涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的(de)净值涨幅(fú)，这一(yī)规模(mó)暴涨更多来自于投资者申购(gòu)。相关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺安积极(jí)回报基(jī)金的话题也屡见报端，成为基(jī)民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只(zhǐ)基金在(zài)一(yī)季度(dù)规模均(jūn)出现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样规模(mó)暴(bào)增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增(zēng)长到一(yī)季度末的331.33亿元(yuán)，幅度(dù)为1厦门是几线城市呢2.95％，成(chéng)为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基金(jīn)分管投研的副总，市(shì)场上管理规(guī)模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一季度调(diào)仓换股方向(xiàng)也受到市场关(guān)注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模块相关板(bǎn)块，他也坦言在一季(jì)度主要对(duì)对人工智能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他(tā)管理(lǐ)的兴全(quán)合润基(jī)金(jīn)一季度新进了海(hǎi)康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测、产(chǎn)品盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品(pǐn)。在(zài)4月(yuè)15日发布的《投资者关(guān)系活动记录(lù)表(biǎo)》中，海康威(wēi)视表示(shì)，AI技术对海(hǎi)康威视的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技(jì)主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础(chǔ)的解决(jué)方案，目前主要产(chǎn)品包括内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据(jù)中心(xīn)光模块供应(yīng)商。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在(zài)积(jī)极加仓，仅一个季度的(de)时(shí)间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛(luò)药(yào)业在内的四(sì)只个股在一季(jì)度退出(chū)兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理的(de)另外一只可投港股的(de)兴全合宜基金在一季度(dù)除了加仓半导体等板块之外(wài)，互联(lián)网板(bǎn)块中(zhōng)的腾讯控股(gǔ)也是(shì)其(qí)主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股市(shì)场上(shàng)证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块(kuài)指数上涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓位，对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。<厦门是几线城市呢/p>

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力在(zài)当(dāng)年弱市环境下(xià)斩获(huò)超(chāo)47％的(de)收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市场(chǎng)备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的(de)披露揭开(kāi)了朱红裕(yù)的投资思(sī)路和路径。从股票(piào)持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金(jīn)总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金(jīn)成(chéng)立以(yǐ)来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极(jí)的态(tài)度。从该(gāi)基金2022年中报(bào)、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底(dǐ)，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配置港(gǎng)股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港(gǎng)股票(piào)市值(zhí)占基(jī)金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十(shí)大(dà)重仓股来看，重(zhòng)仓(cāng)卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城(chéng)服(fú)务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓(cāng)股之列(liè)，通威(wēi)股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退(tuì)出前(qián)十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一(yī)季度初(chū)期，我(wǒ)们基于对(duì)经济复苏预期(qī)大概率偏弱(ruò)的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度(dù)相对较(jiào)高的部分制造业，增持了计(jì)算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可(kě)能(néng)面临业(yè)绩拐点的物业及(jí)计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然(rán)创造(zào)了(le)一定(dìng)的超额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行(xíng)业的定(dìng)价(jià)出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的行(xíng)业(yè)研究(jiū)视(shì)野，逆势而行。

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