财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新开发产品的定(dìng)价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的)管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多(duō)家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利(lì)率(lǜ)，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路(lù)是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调整(zhěng)是(shì)不久(jiǔ)前监管召集险企进(jìn)行(xíng)调研(yán)会的后续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾报道，为引导(dǎo)人身险业降低(dī)负债(zhài)成本，加强行(xíng)业负债质(zhì)量管理，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分(fēn)布、分(fēn)红险(xiǎn)预(yù)定利率和(hé)分红水平(píng)等(děng)公司(sī)负债成(chéng)本情(qíng)况，以(yǐ)及(jí)降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率对公司和行(xíng)业(yè)的(de)影响，包括对新产品定价、存量业(yè)务(wù)退(tuì)保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等(děng)的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的(de)保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人(rén)寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的(de)保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉参会的(de)保险公(gōng)司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识，有公(gōng)司(sī)建议分(fēn)阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准备金评估利率目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示，此次主要(yào)涉(shè)及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债(zhài)券(quàn)投(tóu)资(zī)比(bǐ)例稳步提升，其(qí)他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续(xù)回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优质非标资产供给(gěi)有(yǒu)限，保险固收(shōu)类(lèi)资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波(bō)动(dòng)率较大(dà)、对(duì)投(tóu)资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较大(dà)。近年(nián)监管(guǎn)按(àn)产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会(huì)召开座(zuò)谈会，各险企已(yǐ)就降低责(zé)任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银(yín)团队此前曾(céng)表(biǎo)示，短期来(lái)看，引导降低(dī)负债成本将(jiāng)大幅刺(cì)激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难(nán)以避(bì)免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司(sī)分红险占比提升(shēng)，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负(fù)债(zhài)成本(běn)压力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多(duō)次调整评估利(lì)率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的原(yuán)保监会下发(fā)《关(guān)于(yú)调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利(lì)率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高(gāo)预(yù)定利率产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球(qiú)市场来看(kàn)，美国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的提高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销售大量高(gāo)负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有(yǒu)176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要(yào)系(xì)险(xiǎn)企销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市(shì)场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来(lái)避(bì)免利差(chà)损(sǔn)风险。近(jìn)年来，我国(guó)长端利率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业(yè)面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过发布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率(lǜ)等降(jiàng)低(dī)负债端(duān)成本。

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