全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美(měi)股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示(shì)，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于(yú)持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据(jù)了英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋(jìn)升(shēng)为(wèi)桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期(qī)末持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季度都进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了(le)百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数(shù)量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值为5.56亿(yì)美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发(fā)现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美(měi)元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其(qí)特(tè)别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的(de)开端，因为(wèi)全球(qiú)对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不(bù)会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联(lián)合首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一(yī)季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支(zhī)出水平(píng)高(gāo)于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失(shī)衡中(zhōng)。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经(jīng)济和市场带(dài)来一定(dìng)的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足(zú)够的空间提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周期的下一(yī)阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区(qū)处于(yú)周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。虽(suī)然没有明(míng)确(què)声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联(lián)储希望持观(guān)望态度。这符合我们(men)对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺(cì)激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的(de)时(shí)间里，美联储加息(xī英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思)500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券(quàn)。目前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一(yī)步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银(yín)行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也(yě)可(kě)能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联(lián)储可以评(píng)估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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