近(jìn)期交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要(yào)求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连(lián)被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会(huì)（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对(duì)中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思交易商协会(huì)的监管力(lì)度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国(guó)民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务(wù)违规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机(jī)构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行(xíng)通过(guò)做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会(hu退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思ì)在(zài)日常监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发(fā)展投资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计(jì)师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54名(míng)直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债(zhài)务(wù)融(róng)资工具挤占了其他(tā)投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业(yè)务(wù)过(guò)程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)表示，做(zuò)市商作(zuò)为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业(yè)银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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