今年(nián)1月，美国政府债务余额又(yòu)一次触及法定上限(xiàn)，这标志(zhì)着美(měi)国再度陷入债务(wù)违约的风险之中。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国会不尽早采取行(xíng)动(dòng)暂停或(huò)提高债务(wù)上(shàng)限，美国(guó)政府最早可能6月(yuè)1日出(chū)现债(zhài)务违约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限进(jìn)行(xíng)争斗，这些画面在(zài)近些(xiē)年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这(zhè)一危机的根本——美(měi)国债务(wù)和(hé)债务上限究竟是怎(zěn)么(me)回(huí)事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又(yòu)为何要人为(wèi)地给债务设定上限？

　　美(měi)国(guó)债务为何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解(jiě)美国政(zhèng)府的(de)债务从(cóng)何(hé)而来，以及其(qí)为何频频逼(bī)近上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部分时期都(dōu)处于财政赤字状态，即政(zhèng)府(fǔ)支出在多数总统任期内都(dōu)高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政府举债成(chéng)了惯例(lì)，而政府债务(wù)规模也一直随(suí)着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模更是大幅增(zēng)长。这一方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富(fù)汗、伊拉(lā)克(kè)战争使得美国(guó)政府(fǔ)背(bèi)负了庞大支出压力，另一(yī)方面，还(hái)因为(wèi)美国人口老(lǎo)龄化导致政府医(yī)疗支出不断上升，拜登(dēng)政府推出(chū)的(de)大规模基建政(zhèng)策导(dǎo)致财政支出大增等(děng)。

　　与此同时(shí)，美(měi)国(guó)政府(fǔ)的税收收入并没有(yǒu)跟(gēn)上支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了减税政策(cè)之后(hòu)，税收压力更是与(yǔ)日(rì)俱(jù)增。

　　在收入和支出(chū)此(cǐ)消彼长(zhǎng)的双重压力下(xià)，美国的(de)赤字规模(mó)近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规(guī)模也就(jiù)因此不断攀升，在近年(nián)来频(pín)频逼(bī)近债(zhài)务上(shàng)限也就不足(zú)为奇了(le)。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会(huì)有上限(xiàn)？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出(chū)现，则(zé)最(zuì)早可以追溯到上世纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在一战之前，美(měi)国(guó)并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要(yào)发债(zhài)借钱，美(měi)国国(guó)会(huì)基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府(fǔ)开支愈(yù)繁(fán)，债务(wù)规(guī)模越来越大，引发部分美国议员提(tí)出的反(fǎn)对（也有一些(xiē)议员是为了反对(duì)美国参(cān)战），美国国会便通过(guò)《第二自由债(zhài)券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行限额规(guī)定，以此(cǐ)来(lái)限制政府发(fā)债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公(gōng)共债(zhài)务(wù)法案》，实质上正式(shì)确立了对美(měi)国政府债务(wù)总额的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进行(xíng)了修订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债务上(shàng)限就或多或少地成为了国(guó)会(huì)的(de)惯例。

　　在(zài)历史上(shàng)，美国债务(wù)上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来(lái)，美国两党(dǎng)已经提(tí)高(gāo)了78次债务(wù)上(shàng)限，平均(jūn)每9个月就会提高一次(cì)——其(qí)中共和党(dǎng)总(zǒng)统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪(jcow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读ì)以(yǐ)来，美国债务上限(xiàn)的上(shàng)调(diào)幅(fú)度进一步加大，在最近几届总统任(rèn)期内更是如此：在奥巴马任期内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美(měi)国国会暂停了(le)债务上限，以暂时取消美国政(zhèng)府的支(zhī)出限制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升(shēng)至(zhì)27万亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新(xīn)一次(cì)提(tí)高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经(jīng)提高至现(xiàn)在的(de)31.4万亿(yì)美元，相较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足(zú)足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上(shàng)限？

　　本质上(shàng)来说，“债(zhài)务(wù)上限”是美国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府设(shè)定的举债的最(zuì)高(gāo)额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高(gāo)债务(wù)上限，否则(zé)白(bái)宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑(yí)惑，美(měi)国政府为什么要“自我限制”，不能直接(jiē)取消掉债(zhài)务上(shàng)限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造(zào)成限制，使其不能随心所以(yǐ)的(de)举债(zhài)，但(dàn)从理论上(shàng)来说，这一限制也同时(shí)对(duì)其(qí)美国(guó)政府的债务信用(yòng)提供了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是(shì)因为，美(měi)国作为手(shǒu)握(wò)美元霸权的超级大(dà)国，本身并不受(shòu)到(dào)发行(xíng)美钞的(de)外(wài)在(zài)约束。如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府开支(zhī)无度、过(guò)度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用将(jiāng)受到(dào)损害，原有债权(quán)人权益也会遭(zāo)受(shòu)稀释(shì)。

　　因此，只有通过(guò)“债务(wù)上限”这(zhè)一内(nèi)控举措，才能维持美国政cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读府的偿(cháng)付信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上(shàng)也相(xiāng)当于是美方对债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本(běn)是美(měi)国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次(cì)债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频(pín)频(pín)上调的美国债务上限，为什么在(zài)现在(zài)会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提(tí)高美国债务上限，往往(wǎng)需要美国国会两院的通(tōng)过。在此前的历(lì)史中，提高债务上限在(zài)国会中绝大(dà)多(duō)数(shù)时(shí)候类(lèi)似(shì)于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进行(xíng)过(guò)于激烈(liè)的(de)博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩大，债(zhài)务上限问题(tí)逐步沦为两党的政治(zhì)武器，被在野(yě)党用作了与执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其(qí)是在当下美(měi)国两党(dǎng)分别占据两院(yuàn)多数席位的分裂(liè)背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参议院多数，而(ér)共和(hé)党占据众议院多数(shù)。拜(bài)登要想(xiǎng)提(tí)高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用债务上限的(de)最后(hòu)期(qī)限，向拜登总统施压，要求他先同意(yì)削减开支，再(zài)谈提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限。而民主党人坚持不愿让步，认为(wèi)应无(wú)条(tiáo)件提高(gāo)债务上限，这(zhè)就(jiù)导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时(shí)间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债务(wù)上限的计划。cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读

　　但值(zhí)得注意的(de)是(shì)，如果拜登和国会领(lǐng)袖(xiù)们在周二仍无法取得突破(pò)性进(jìn)展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要(yào)无(wú)限逼近债务违约的“X日”了(le)——因为拜(bài)登已经(jīng)计划(huà)于本(běn)周三(sān)前往日本(běn)参加G7领导(dǎo)人(rén)峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行(xíng)美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈(tán)判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾上演过类(lèi)似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾(céng)面(miàn)临类似严峻的违约(yuē)风险：时任美国(guó)总统(tǒng)奥(ào)巴马和众议院共(gòng)和党人在谈判最后(hòu)一刻，才就债(zhài)务上限(xiàn)达(dá)成协议，勉强(qiáng)避免了一(yī)场债务违约(yuē)灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引发(fā)了全(quán)球资本(běn)市场剧(jù)烈(liè)波动(dòng)，美股一度大跌，并直(zhí)接导致标准普尔(ěr)首(shǒu)次下调美国的主权(quán)信(xìn)用(yòng)评级。这使得美国面临更(gèng)高的借贷(dài)成本(běn)——美(měi)国(guó)第二年的借(jiè)贷成本上升了(le)13亿美元，并在之(zhī)后数年(nián)继续上涨，基(jī)本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一(yī)些经(jīng)济(jì)学(xué)家来(lái)说，上述(shù)的市场(chǎng)动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的是，从长期来看，财政支(zhī)出(chū)削减意味着美国多年(nián)的预算紧缩，这(zhè)可能会产生更严重的长期影响——比(bǐ)如(rú)拖累(lèi)美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔(qiáo)希(xī)·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机时(shí)表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我(wǒ)们仍处于(yú)相当低迷(mí)的经济中，并且(qiě)正(zhèng)处于(yú)从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们(men)只是让复苏持续的(de)时间远远(yuǎn)超过了应有(yǒu)的时间……在接(jiē)下(xià)来的(de)六七年里(lǐ)，美国政府没有提(tí)供真正有(yǒu)价值的公(gōng)共产品(pǐn)和服务，因为它(tā)们（财政(zhèng)支(zhī)出）被(bèi)大(dà)幅削减(jiǎn)。”

　　而如(rú)今(jīn)这场债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机(jī)，也被(bèi)许多人(rén)看作2011 年债务上限危机的翻版：美(měi)国国会(huì)面临类似(shì)的分裂局面，美(měi)国经济也正处于类似的(de)衰(shuāi)退环境之中(zhōng)。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后关(guān)头(tóu)提高债务(wù)上限(xiàn)，由此带(dài)来的短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)动荡和(hé)长期经济损害(hài)，恐怕也将(jiāng)再次重(zhòng)演。

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