今年以来，美股(gǔ)科(kē)技板块持续上涨，多(duō)只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收(shōu)益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内人士表示(shì)，今年美股科技反弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的大发(fā)展(zhǎn)。当前，全球(qiú)产(chǎn)业(yè)界和资本(běn)市场都(dōu)在积极拥(yōng)抱这新(xīn)一轮(lún)的数字产业化变(biàn)革浪潮，而美股科技(jì)股(gǔ)汇集(jí)了全球最头部的(de)AI产(chǎn)业链公司，因(yīn)此看好该板块长期投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中(zhōng)韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在(zài)第27位和第35位，其余悉数(shù)为美(měi)股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球(qiú)精选人(rén)民(mín)币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓持股情况来看该产品主投(tóu)美股(gǔ)科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行(xíng)业，前三大重仓持股(gǔ)股票分别为微软、英伟(wěi)达(dá)和超威(wēi)半(bàn)导(dǎo)体，其中(zhōng)微软持仓数量相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏(xià)全(quán)球(qiú)科技先锋以30.52％的(de)收(shōu)益紧随(suí)其(qí)后，一季度该产品重仓持股了英(yīng)伟达(dá)、苹(píng)果、超(chāo)威(wēi)半导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达(dá)克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方(fāng)达标普信息科(kē)技A人民币、博时纳斯达(dá)克100美元现汇等逾20只产品年(nián)内(nèi)回报均超20％，这些产品(pǐn)一部分前十大重仓股中占比较高的多是(shì)美股科技股，另一部分所跟踪的指数主要(yào)权重股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤(yóu)其是(shì)纳(nà)指ETF表现较好，也许更(gèng)多受益于人工(gōng)智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引(yǐn)发的人(rén)工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概(gài)念今年以来(lái)创(chuàng)造(zào)了1.4万亿美元的市值，相比(bǐ)去年年(nián)末(mò)增加(jiā)约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前(qián)20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的(de)软硬件(jiàn)公司，今(jīn)年全(quán)球AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司掀起和推(tuī)动的(de)，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数(shù)约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球投资热浪全面席(xí)卷美股市场，引发了科(kē)技股的全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为(wèi)二(èr)季度(dù)营收超预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说(shuō)今年(nián)AI概念的火热，持续(xù)推动了中美(měi)市(shì)场相关(guān)板块(kuài)的(de)持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数(shù)与(yǔ)量(liàng)化投资部基金经理万(wàn)琼(qióng)也认为，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还(hái)是(shì)受益于今(jīn)年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)来(lái)的涨(zhǎng)幅都接近(jìn)28％了(le)，这(zhè)个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值(zhí)提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整体呈持(chí)续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大股指全线收跌，苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达等多(duō)只大型科技股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收(shōu)涨(zhǎng)。英伟(wěi)达、微(wēi)软、苹果等(děng)科技(jì)股股(gǔ)价也(yě)开始回调(diào)，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科(kē)技股震荡(dàng)上涨(zhǎng)的(de)走势，广(guǎng)发(fā)基金刘(liú)杰表示，近期美国科技板块(kuài)同时受到有利因素以及不利因素影(yǐng)响(xiǎng)，其中，美股近期正经(jīng)历(lì)着债务(wù)上限(xiàn)谈判和美(měi)联储加息政策博(bó)弈带来的不确(què)定担忧，市(shì)场担心重演2011年(nián)美国违约危机，当(dāng)时时任美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在(zài)最后一刻通过提高债务上限和削减(jiǎn)赤(chì)字的法案，勉(miǎn)强避免了(le)一场(chǎng)灾难，但(dàn)由此产生的紧张局(jú)势引发全球资本市场剧(jù)烈(liè)波动；不过(guò)，鉴(jiàn)于美(měi)国(guó)作(zuò)为全球第(dì)一大(dà)经济体的(de)偿(cháng)债能(néng)力，投资人多半(bàn)认(rèn)为美债几(jǐ)近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及(jí)可(kě)能的降息(xī)均存(cún)在分歧(qí)，对美(měi)股(gǔ)短期走势也产生了(le)一定影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘(liú)杰认(rèn)为，AI概(gài)念(niàn)以及算力应用对相关软硬(yìng)件(jiàn)科技公司营(yíng)收(shōu)的提振，以及未来应用(yòng)全(quán)面支撑着科技公司发展，都是积极的。当前众多云公(gōng)司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端(duān)需求一(yī)二季度“稳固”，科技板块(kuài)的业(yè)绩增长正来(lái)自数据中心等相关应(yīng)用，而(ér)随着AI概念的(de)不断升级迭代(dài)，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美(měi)股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一季度净利润(rùn)均出现(xiàn)不同(tóng)程度的下滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨(jù)头业(yè)绩(jì)均低(dī)于预期。来自于宏观(guān)经(jīng)济的逆风、美元(yuán)走强(qiáng)等问题是科技股业绩承压的主(zhǔ)要因素。这些公(gōng)司普遍意识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降(jiàng)本增效的方式(shì)提升盈利(lì)能力。

　　“不(bù)过科技创新(xīn)仍(réng)是抵(dǐ)御周期的(de)最强劲武器(qì)。”国泰(tài)基金举例，自微软(ruǎn)收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产业(yè)化变革浪(làng)潮，所涉及的产业(yè)链也迅(xùn)速成(chéng)为全(quán)球资(zī)本瞩目的焦(jiāo)点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科(kē)技企业巨头(tóu)们已通过持之以恒的研究创新(xīn)，逐渐具备从(cóng)量(liàng)变到质变(biàn)的厚积薄发(fā)能力，从而有望(wàng)在中长期(qī)持续推动自身不断(duàn)成(chéng)长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全球最头部的(de)AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等(děng)切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸，未来几个季度AI技(jì)术(shù)和产品的推(tuī)广(guǎng)能(néng)否为这(zhè)些公(gōng)司打开新的增长曲(qū)线，并带动估值的提升，值得重点(diǎn)关注(zhù)。

　　博时基金万(wàn)琼(qióng)表示，科技板块代表人类未来发展的方向，看(kàn)好这个(gè)板块长期增长。同时(shí)，美国科技公司又是引领全球科技的发展，美股科技板块还是具(jù)有很好的长期投(tóu)资价值。投资(zī)者可以考虑长(zhǎng)期的配置一部分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不过，当前美(měi)股也有需要注意的(de)风险，包括货币(bì)政策(cè)的走向、银(yín)行危机的后续等。投资者应(yīng)根据自(zì)身的(de)风险偏(piān)好，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚持(chí)长期投资、定期定投(tóu)。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上(shàng)最大的金融市(shì)场，纳指与(yǔ)A股各类市场(chǎng)相关性(xìng)低，从分散投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度来看，能够发(fā)挥资产(chǎn)配置(zhì)的(de)作用；同时，大部分投资者看好美股科技股、生(shēng)物制药公司，相比(bǐ)标普500而(ér)言，纳指(zhǐ)100此类代(dài)表(biǎo)性(xìng)更好，更符合美股的特(tè)征，历(lì)史(shǐ)收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风险(xiǎn)和投(tóu)资机会，建议(yì)投资者结合自(zì)身风险(xiǎn)承受能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定(dìng)投的方式(shì)参(cān)与，或许是一种体验更好的方式(shì)。”

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