财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价格本周四一度冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥及(jí)潮(cháo)宏基自去年10月低点(diǎn)以(yǐ)来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来众多投资者(zhě)的目光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日研报(bào)中表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基(jī)数下(xià)黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月(yuè)社零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越(yuè)男等(děng)人拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预(yù)期提振长(zhǎng)期需求，存货(huò)增值提振(zhèn)毛利率，C端消费者黄金投资保值需求(qiú)及(jí)加盟(méng)商补货(huò)需(xū)求有(yǒu)望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回(huí)补，同店开店(diàn)有(yǒu)望匹(pǐ)配释(shì)放，长(zhǎng)三角地(dì)区表现(xiàn)尤其(qí)值得(dé)期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利(lì)润(rùn)弹(dàn)性(xìng)。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情(qíng)的(de)可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分(fēn)析，从(cóng)国际金价来看，全球地缘政(zhèng)治(zhì)的不确(què)定性(xìng)、美国经济衰退的不确(què)定性等因素均有(yǒu)望对(duì)金价形成长期(qī)支撑。从国(guó)内消费复苏的节奏来(lái)看(kàn)，预计今年(nián)三四季度婚庆旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望凭借精(jīng)准(zhǔn)的产品定(dìng)位，创新(xīn)性的产品设计，以及(jí)积极的渠道扩张(zhāng)策略下，持(chí)续提升市(shì)场占有(yǒu)率，平稳兑现业(yè)绩(jì)增(zēng)长。当前(qián)黄金珠宝(bǎo)板块估(gū)值(zhí)基(jī)本处于历史中(zhōng)枢水平，仍(réng)具有较大的投(tóu)资吸(xī)1ma等于多少a，1ua等于多少a引力(lì)。

　　中国(guó)银河证(zhèng)券研(yán)究院甄唯萱在研报中指出，预期(qī)国内(nèi)金银(yín)珠宝市(shì)场规模(mó)未(wèi)来将稳(wěn)步(bù)上升，将在(zài)2024年超过(guò)90万亿元(yuán)，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢(shē)侈金(jīn)银珠宝的市(shì)场(chǎng)规模增(zēng)长速度更(gèng)快(kuài)，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合(hé)增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持6％的增1ma等于多少a，1ua等于多少a速(sù)。

　　从黄金珠宝行(xíng)业(yè)的产业(yè)链来(lái)看(kàn)，主要包括上游黄金、钻石等原材(cái)料供(gōng)应，中游的制造(zào)设计及下游的终端零售(shòu)环节，其(qí)中下游(yóu)环节(jié)的附加值较高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券研(yán)报中指出，下(xià)游零售环节同样拥有较高(gāo)的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，黄金(jīn)品类(lèi)零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可(kě)达到(dào)60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产业(yè)链(liàn)附加值高，相关企业(yè)通过强势的渠道建设(shè)以提高市(shì)场份额，可(kě)以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格局的(de)角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市(shì)占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银(yín)珠宝行(xíng)业头部(bù)公司周大福、老凤祥、豫(yù)园股(gǔ)份1ma等于多少a，1ua等于多少ang>在2022年的(de)市占(zhàn)率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过(guò)了(le)30％。

　　据财联(lián)社(shè)不(bù)完全统(tǒng)计，相关上(shàng)市公司(sī)包括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股份、潮宏(hóng)基、老凤祥(xiáng)和周(zhōu)大生等，具体情况如下：