五(wǔ)一长假期(qī)间，全球市(shì)场并(bìng)不平(píng)静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国加州金(jīn)融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管(guǎn)机构已(yǐ)接(jiē)管了第一共和(hé)银行，这是本(běn)轮美国银行业危机中第(dì)四家倒下的(de)银行，同时也是美国历史上第二大的(de)破(pò)产银行。此前我们(men)多次强调，美(měi)国银(yín)行(xíng)业危机远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了(le)。随(suí)着经济的衰退，银行的(de)资产(chǎn)将持(chí)续减值(zhí)，高息又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点，美国政府(fǔ)债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国(guó)会尽快采取行动(dòng)，再次提(tí)高(gāo)债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能(néng)出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投(tóu)票通汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点过债务上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案。这(zhè)项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称(chēng)众议(yì)院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件的情(qíng)况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在(zài)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这(zhè)加剧(jù)了(le)美(měi)债违约的风(fēng)险。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡和其他(tā)高级(jí)议员，她(tā)在信中表示，美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能“最早在(zài)6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美(měi)国历史上的首次(cì)债务(wù)违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而美国去年国内(nèi)生产总值约(yuē)23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可(kě)以一直这样玩(wán)儿(ér)下去(qù)。但(dàn)当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能(néng)即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是(shì)时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易逆(nì)差不仅创(chuàng)下(xià)472亿美(měi)元(yuán)的(de)历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危(wēi)机以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再度出现贸(mào)易逆差(chà)。今年(nián)第一(yī)季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲(pí)软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国(guó)出口较去(qù)年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自(zì)己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时(shí)全(quán)球经济(jì)数据可(kě)能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机(jī)的本质是债务危机，因为信贷会(huì)产生(shēng)周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还(hái)钱的时(shí)候要缩减支(zhī)出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债(zhài)务危机(jī)就(jiù)将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美(měi)元，约为(wèi汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点)GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总(zǒng)量达(dá)到300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期(qī)货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大(dà)概(gài)率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别(bié)的(de)B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌(diē)将(jiāng)展开(kāi)。这将是月线级(jí)别的下(xià)跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局部(bù)出现(xiàn)破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预(yù)示见顶的可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出(chū)现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经再度(dù)掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而(ér)最终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低(dī)点已(yǐ)经(jīng)被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了(le)，但也(yě)不(bù)会距离太远，最(zuì)终极目(mù)标则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已经很久(jiǔ)了(le)，金融危机本轮早就该爆发(fā)的(de)，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推(tuī)后。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大放水(shuǐ)是一剂(jì)毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全(quán)球的(de)一(yī)次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的(de)，我们将(jiāng)再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有(yǒu)什么(me)金融危(wēi)机？空头(tóu)一直(zhí)都活在被质(zhì)疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然(rán)多年(nián)以(yǐ)来(lái)，金融危机一直没有(yǒu)出(chū)现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融(róng)危机(jī)一(yī)定会(huì)爆发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手(shǒu)握着(zhe)星火(huǒ)等(děng)在至(zhì)暗时(shí)刻(kè)；你被击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不(bù)舍(shě)。所以生命汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都(dōu)回不(bù)来，那(nà)么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空头必(bì)将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归(guī)来(lái)，想着他们都会回来(lái)，你(nǐ)誓死(sǐ)为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资(zī)”）

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