曾(céng)号称“广州第一民企”，也是最低调的(de)“世界500强”之一的雪松控股，早已变得大厦(shà)将倾。

　　曾经(jīng)最引以为(wèi)傲，也是为雪松(sōng)系(xì)创(chuàng)始(shǐ)人张劲(jìn)戴上“世界(jiè)500强”“福布斯富豪榜(bǎng)”“中国好老板”等多个光环的(de)“供(gōng)应链金融(róng)”业(yè)务，如今正式被(bèi)定性为(wèi)“非法吸收(shōu)公众存款”立案查(chá)处，其本人也被正式采取刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即(jí)雪松发(fā)展）公告称(chēng)，近(jìn)日(rì)，公司无法与实际控(kòng)制人(rén)张劲取(qǔ)得联系，无法确定其(qí)失联的具体(tǐ)原(yuán)因。

　　而就在(zài)5月(yuè)7日，广州市(shì)公安局黄浦(pǔ)分局发(fā)布(bù)公告称，因涉嫌非(fēi)法吸(xī)收公众存(cún)款，广东圆方(fāng)投资有限公司（以下简(jiǎn)称“圆方投资”）等已被立案查(chá)处。公安(ān)机关已对(duì)主要犯罪(zuì)嫌疑(yí)人张某等人采(cǎi)取刑事强制措(cuò)施。

　　公安机关已(yǐ)依法提(tí)取(qǔ)相关(guān)涉案数据，并已委托(tuō)专业机构进(jìn)行独立鉴定和司法审计，已对涉(shè)案相关(guān)资产予以查封、扣(kòu)押、冻结。目前案件(jiàn)正在进(jìn)一步侦办中(zhōng)。

　　企查查(chá)显示，圆方投资的(de)背(bèi)后正是雪松(sōng)控股。种(zhǒng)种迹(jì)象表明(míng)，“张(zhāng)某(mǒu)”也就是雪松控股(gǔ)的实际(jì)控制人张劲。

　　噩耗传来，原本(běn)还(hái)对张劲一(yī)年(nián)多之(zhī)前承(chéng)诺的理财兑(duì)付(fù)方案(àn)抱有一线希望的投(tóu)资人(rén)，瞬间破防。

　　本就股价(jià)不振且(qiě)“披星戴(dài)帽”的(de)*ST雪发雪上加霜(shuāng)，股价接(jiē)连跌停三天，截(jié)至5月10日报收3.62元/股，总市值已不(bù)足20亿元。

　　二(èr)十年登(dēng)顶世(shì)界500强

　　公开资料显示，雪(xuě)松控(kòng)股的(de)前身为1997年成(chéng)立的(de)君华集团，是一家主营房地产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营收超(chāo)过30亿(yì)元(yuán)，被广东省委省政府评(píng)为广东省百(bǎi)强企业(yè)。张劲的野(yě)心也随之展露，逐步开始涉猎(liè)包括大宗商品、供应链(liàn)、化工产业、文旅(lǚ)等(děng)众多(duō)领(lǐng)域(yù)，收(shōu)购了包括齐翔腾(téng)达(dá)、希努尔（即雪松发(fā)展）等(děng)上市公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月(yuè)，张(zhāng)劲重组了(le)公司的(de)产业版图，雪(xuě)松控股应运(yùn)而生，资产(chǎn)规模迅(xùn)速飙(biāo)升。在(zài)张劲的构想(xiǎng)中，雪松控股实现“三个万亿”目标也(yě)只是手(shǒu)到(dào)擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿(yì)市值”。

　　要(yào)知道，2015年(nián)整个雪松系的营(yíng)收规(guī)模也才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松控股致力(lì)于(yú)成为全球领先(xiān)的大宗商品综(zōng)合性产业集团，在全球范围内积极拓展大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)产业链，我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意聚(jù)焦大宗商品资源、供应(yīng)链服务(wù)等核心领域，加快推动新材料(liào)、新技术创(chuàng)新(xīn)突破(pò)，同时围(wéi)绕主业布局开展产业投资及(jí)城市综合(hé)配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独(dú)一无二(èr)的供应(yīng)链业务迅速提升资产规模，营收已(yǐ)经翻了(le)好几(jǐ)倍(bèi)，超过2800亿元，成功跻(jī)身“世界(jiè)500强”，并在此后连续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被评(píng)为中国最具影响力(lì)的(de)50位商界领袖。

　　熟(shú)悉的“理(lǐ)财兑付(fù)危(wēi)机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务(wù)规(guī)模遇到“瓶颈”之后的雪松(sōng)控(kòng)股，开始打着“供应链(liàn)金融”的旗子，以所谓的“应收账款”为底层(céng)资产，假借各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财产(chǎn)品”面向自然人发售。

　　根据雪(xuě)松高管和(hé)投资者沟通时公布数据，雪松方面对外(wài)发行的理财产品(pǐn)存量规模(mó)大约(yuē)在(zài)200亿元(yuán)左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长(zhǎng)，短短一年时间(jiān)，雪松信托自2021年4月开始出现理财产品发(fā)生大面积逾期。违约之后，雪松控股方面曾(céng)陆续发布多次口头或书面兑付(fù)方案，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在(zài)2021年12月(yuè)出(chū)具(jù)的兑付计划显示，此前逾期产品的兑付自(zì)2022年(nián)1月起陆续执行，最晚至2023年(nián)6月完成。

　　例如2022年(nián)1月兑(duì)付2021年(nián)8月(yuè)前(qián)到期的产品本金10％；2022年(nián)3月兑(duì)付2021年9月-12月到(dào)期的产品本(běn)金(jīn)10％；2021年12月前到(dào)期的产品其余未兑付本金(jīn)自(zì)2022年6月起分四(sì)次兑付（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实(shí)物(wù)资产兑付补充方案，供投资(zī)者选择。

　　不过(guò)，连(lián)春节前夕的(de)首次兑(duì)付(fù)都无法如约完(wán)成，终(zhōng)于点燃(rán)了投资人的(de)怒火。

　　2022年除夕前夜，雪(xuě)松控股发了(le)一封落款(kuǎn)为董事长(zhǎng)、实控人张劲的致(zhì)歉信，称(chēng)受各种因素(sù)影(yǐng)响，资(zī)产处置及回款计划未能按照预期方(fāng)案落实，公司外部协(xié)调资(zī)金的努力，也(yě)未能(néng)取得实质性(xìng)效果(guǒ)，致使原本定应于(yú)当月底完成(chéng)的兑付(fù)无(wú)法(fǎ)完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由(yóu)于理财产品(pǐn)无法兑(duì)付而暴雷(léi)，这与(yǔ)近年(nián)来恒大等房地(dì)产企业暴(bào)雷路径如(rú)出一辙。

　　但不同的是，两者的(de)底层逻辑大相(xiāng)径庭，更加令人无法接受。

　　投资人调查发现，这(zhè)总规模200亿元、350余只理财产品背后，构筑的是一个庞(páng)大(dà)的融(róng)资网络(luò)，涉及企业数量高(gāo)达63家，除了(le)或(huò)明或暗的雪松系公司，还(hái)有大量(liàng)的假央企(qǐ)、伪国企。而(ér)作为底层资(zī)产的应收账款，系建(jiàn)立在涉嫌虚假的“空(kōng)转”贸易行为之上。

　　同时(shí)，深交所也向(xiàng)雪(xuě)松我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意系两(liǎng)家上市公司雪松发(fā)展(zhǎn)和齐翔腾达下发关注(zhù)函，要求其核(hé)实(shí)媒体曝出的(de)数十家空壳公(gōng)司是否为公司的供应商或客户，并说明公司是否参与雪松信(xìn)托产品(pǐn)底层资(zī)产的应收账款相关的供应链业(yè)务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易，即做(zuò)假账。换句(jù)话说(shuō)，支撑这场供应(yīng)链金融(róng)的底层资(zī)产原本就(jiù)是(shì)雪松系自导自演的一(yī)场戏。

　　雪松的供应链业(yè)务相(xiāng)当大(dà)一部(bù)分原本就是一(yī)场“融资(zī)性贸易”，即通过在(zài)体(tǐ)系内的“闭环”不(bù)断空转交易量做(zuò)大(dà)规(guī)模，继而获取(qǔ)更多融资，这与数年前大范围爆(bào)发的P2P骗局如出一辙。

　　要(yào)知道，就在几年前(qián)的2015年(nián)，全国范围内出现大(dà)范围股灾时，张劲曾在朋(péng)友圈里(lǐ)高调喊(hǎn)话(huà)。

　　“靠政府不(bù)如靠自(zì)己，公司员(yuán)工如果有炒股做杠杆爆仓(cāng)危机的(de)，尽(jǐn)快向(xiàng)公司反映，公(gōng)司(sī)提供现金(jīn)支持。炒股严重影响到个人生活的，也可以和公司提出支援。”

　　也正是这(zhè)段话，瞬间(jiān)让打工人泪目，把(bǎ)这家名声不显的企业名闻全(quán)国，张劲也被冠以(yǐ)“中国好(hǎo)老板”的名头。

　　谁能想(xiǎng)到，几年前大家心目中的(de)“好老板”突(tū)然成了“老戏(xì)骨(gǔ)”，不仅自身难保(bǎo)，甚至还是利用虚构的资产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑(duì)付危机爆发(fā)之时，雪松及(jí)张劲本人所做出(chū)的(de)承诺三番五(wǔ)次食言，依然有人表示愿意(yì)与其共(gòng)度难关，直到日前公(gōng)安机(jī)关立案公告传(chuán)来。

　　多人落网(wǎng)，资不抵债

　　需要指出的(de)是，警方通告中所披露的圆方(fāng)投资只是雪松系金融(róng)业务(wù)的(de)经办公(gōng)司之一。

　　有知(zhī)情人士向观察者(zhě)网透(tòu)露，由于(yú)涉案关联公司过多，不便逐一列出(chū)，所以(yǐ)用“圆方投(tóu)资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年(nián)多，经侦部(bù)门对雪松涉嫌(xián)非法集资的(de)调(diào)查(chá)早(zǎo)已在持续进行，对于张劲及其他多为雪(xuě)松系高(gāo)管的控制也(yě)早(zǎo)已开始。

　　从公安(ān)程序上来讲，通(tōng)常公告披露此次对张劲采取刑(xíng)事强制措施(shī)，意味(wèi)着(zhe)基本案情已调(diào)查清楚，对于整个(gè)雪松系公司涉(shè)嫌非法吸收公(gōng)众存款案进入“收网”状态。

　　从此前公开消(xiāo)息来看，雪松控股(gǔ)“失(shī)联”高管也(yě)远不止张(zhāng)劲一人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达公告(gào)称(chēng)，公司(sī)工作人员多次通过(guò)电(diàn)话、微(wēi)信(xìn)等方式与公司董事(shì)陈(chén)晖联系，均无法与其本人取得(dé)联系，也无法确定其失联的具(jù)体原(yuán)因。

　　而陈晖正是(shì)“雪(xuě)松系”派(pài)驻董事(shì)之一，其兼任雪松控(kòng)股(gǔ)集(jí)团(tuán)、雪松(sōng)实业集团的董事，还在广(guǎng)州雪(xuě)松文(wén)化旅游(yóu)投资有(yǒu)限公司、广(guǎng)州(zhōu)市(shì)雪(xuě)松互联网(wǎng)小额(é)贷款有限公司等数十家公(gōng)司(sī)担任董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦(yì)有媒体报道(dào)称，原雪松控股副总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾(céng)在集团内(nèi)主管(guǎn)资金的(de)头号人(rén)物(wù)谢少彬(bīn)等人(rén)，也在半年前(qián)就已经被控制。

　　同时(shí)，整个雪松(sōng)系的崩塌速度也(yě)与日(rì)俱(jù)增。

　　目(mù)前，雪(xuě)松发(fā)展由于连年亏损已经再次发(fā)布(bù)退市风险提(tí)示。

　　另一家A股主(zhǔ)要上(shàng)市公司齐(qí)翔(xiáng)腾达，也在5月(yuè)4日公告称，山东能源集团新(xīn)材料公(gōng)司要约收购实施(shī)完毕，本次要约收(shōu)购系山能新材料作为重整投资(zī)人通过重整程序取得(dé)齐翔集团 80％ 股权，进(jìn)而间接控制齐翔集团所持有(yǒu)的上市(shì)公(gōng)司 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐翔腾达将(jiāng)易主(zhǔ)山东国资。

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