公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易(yì)方达优质(zhì)精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金(jīn)——易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗筹精选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对(duì)重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还(hái)减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来(lái)充分观察(chá)公司的发(fā)展，等(děng)到它们(men)用事(shì)实证明(míng)自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合(hé)回报作为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的(de)基金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融(róng)和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持(chí)合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗>

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对(duì)经济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的(de)通胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示(shì)。