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更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一(yī)度冲上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去(qù)年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的(de)持(chí)续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越男等(děng)人在4月23日研(yán)报(bào)中(zhōng)表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优于(yú)预期(qī)，根据(jù)行业数据，1-2月(yuè)同期高基数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘越男等(děng)人拆解，其(qí)一，金(jīn)价(jià)稳步上行(xíng)预期提振长期需求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金(jīn)投资保值(zhí)需(xū)求及(jí)加盟商补货(huò)需求(qiú)有望释放；其二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店(diàn)有望(wàng)匹配释(shì)放(fàng)，长三角地区表(biǎo)现(xiàn)尤其值(zhí)得期待；其三(sān)，古(gǔ)法(fǎ)金中流(liú)砥柱(zhù)，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝(bǎo)板块行情的可持续性，德邦证券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分(fēn)析，从国际金价来看，全球地缘政(zhèng)治的(de)不确定性、美国经济衰退的不确定性等因(yīn)素均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节奏来(lái)看，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺季将持续释放消(xiāo)费(fèi)需求。

　　长期来看(kàn)，龙(lóng)头公司有望凭借(jiè)精准的(de)产品定位，创(chuàng)新性的产(chǎn)品设计(jì)，以及积极(jí)的渠(qú)道扩张策略下(xià)，持续提(tí)升市场占有率，平稳兑(duì)现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史(shǐ)中(zhōng)枢水平(píng)，仍(réng)具有较大的(de)投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄唯(wéi)萱在研报(bào)中指出，预期国内金(jīn)银珠(zhū)宝市(shì)场(chǎng)规模(mó)未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长率(lǜ)约为(wèi)5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的(de)市场规模增(zēng)长速度更(gèng)快，年(nián)复合增(zēng)长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行业中黄金市(shì)场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的(de)复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增(zēng)速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的(de)产业链来看，主要包括上(shàng)游黄金、钻石(shí)等原材(cái)料供应，中游的制造设(shè)计及下游的(de)终端零(líng)售环节(jié)，其(qí)中(zhōng)下游环节的(de)附加值较高，盈利能力较强。

　　国(更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思guó)信证券研报(bào)中指出(chū)，下游零售(shòu)环节(jié)同样拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类(lèi)可(kě)达(dá)到60％左右的(de)高毛利率水平，产业(yè)链附(fù)加(jiā)值(zhí)高，相(xiāng)关企(qǐ)业通过(guò)强势(shì)的渠道(dào)建设以提(tí)高市场份额(é)，可以获得更加优化(huà)的盈(yíng)利表现。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局的角度来(lái)看，截(jié)至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业市占率前十(shí)的集团中，除了瑞士历(lì)峰集团、路易·威(wēi)登集团(tuán)外其余8个均为国(guó)产品(pǐn)牌集(jí)团(tuán)。中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行(xíng)业头部公司(sī)周大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份(fèn)在(zài)2022年的市占率分(fēn)别(bié)达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过(guò)了(le)30％。