公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅(máo)台等(děng)股(gǔ)票，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基(jī)金一季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要(yào)一(yī)个过程，特别(bié)是居民和(hé)中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复(fù)资(zī)产(chǎn)负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着(zhe)经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在(zài)微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观(guān)企业变化(huà)可以让内(nèi)心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持(chí)合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文份、万华化(huà)学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块(kuài)带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对(duì)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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