看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年(nián)来(lái)新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员(yuán)最近一再表态支持继(jì)续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录(lù)高位(wèi)后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全(quán)周经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前(qián)市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在(zài)去(qù)年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通(tōng)运(yùn)输(shū)等方面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再(zài)度加息。另一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经济处于(yú)弱(ruò)复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少(shǎo)，假(jiǎ)期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千一里地等于多少米 一里地等于多少公里升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口(kǒu)倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需(xū)求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕榈油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期(qī)产地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以(yǐ)及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续(xù)维(wéi)持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　一里地等于多少米 一里地等于多少公里　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期(qī)将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库(kù)。后续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油(yóu)的基本(běn)面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上(shàng)周继(jì)续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计(jì)会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供(gōng)应并没有大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的变化因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处(chù)于(yú)缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)乏善可(kě)陈(chén)，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，豆油的(de)需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料(liào)等领域的豆(dòu)油(yóu)需(xū)求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累库(kù)加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是(shì)未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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