昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家印(yìn)被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日(rì)发(fā)布(bù)公告称，公司收到广(guǎng)东省广(guǎng)州市中级人民法院就深圳国际仲裁院的(de)仲(zhòng)裁(cái)裁决(jué)所发出的执(zhí)行通知书(shū)。本(běn)公(gōng)司、本(běn)公司附属公司，即广州市(shì)凯隆置业有(yǒu)限公(gōng)司，以及本公司控股股(gǔ)东及(jí)执(zhí)行董事许(xǔ)家(jiā)印是该执行(xíng)通知(zhī)的被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳）投资(zī)控(kòng)股(gǔ)中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关(guān)被申请(qǐng)人签订(dìng)有(yǒu)关恒大(dà)地产集团有限公司的(de)增资及相关协议，向恒大地产(chǎn)增(zēng)资人民币(bì)50亿元以取得恒(héng)大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对(duì)深圳经济特区房地产（集团(tuán)）股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求本(běn)公(gōng)司、恒大地(dì)产(chǎn)、广州凯(kǎi)隆及许家印(yìn)履(lǚ)行(xíng)增资(zī)协议(yì)项下的回(huí)购承诺及支付(fù)尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付(fù)恒大地(dì)产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公(gōng)司以人民币50亿(yì)元回购(gòu)仲(zhòng)裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司(sī)支付仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持有恒大地产(chǎn)自2021年(nián)2月(yuè)1日起(qǐ)计至完成回购(gòu)的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印(yìn)支付约人民币3553万元(yuán)的律(lǜ)师(shī)费(fèi)、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场和法(fǎ)律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市(shì)场化、法治化解(jiě)决恒(héng)大集团债务问题(tí)的必由之路。此次仲(zhòng)裁和执行通知意味着恒大集团与曾经的战略(lüè)投(tóu)资者之(zhī)间就回(huí)购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角。接下来，如(rú)果(guǒ)不能妥(tuǒ)善解决被执行问题，许家(jiā)印个人很可能(néng)从而“登(dēng)上”失(shī)信被(bèi)执行(xíng)人(rén)名(míng)单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示(shì)支持(chí)进一步加息，美国(guó)长期通胀预期意外创12年(nián)新(xīn)高(gāo)

　　昨夜，又有一位(wèi)美联(lián)储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄(qì)今的关键数(shù)据并(bìng)未让她相信物价压(yā)力正在消退(tuì)。鲍(bào)曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就(jiù)业市(shì)场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足(zú)够的限制性货币政(zhèng)策(cè)立场，从而逐步(bù)降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要(yào)集(jí)中(zhōng)在近期美国银(yín)行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率(lǜ)需(xū)要在一段时间内保持足够的(de)限制性(xìng)，以降低通(tōng)胀(zhàng)，并创造条件，支(zhī)持持续强(qiáng)劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的(de)美国消费者的长(zhǎng)期通胀预期在(zài)初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化，创(chuàng)下六(liù)个月新低，反映出(chū)人们对(duì)美国经济前(qián)景的(de)担忧日(rì)益加剧。

　　具体数(shù)据(jù)上，美国5月密歇根大学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低(dī)，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储(chǔ)密切(qiè)关注长期通胀预期，因为该预(yù)期(qī)可能会自我(wǒ)实现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通(tōng)胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通(tōng)胀预期松(sōng)动的表现，在(zài)美(měi)联储当时决定激进(jìn)加息(xī)75个基点中起到了(le)重要作用。美联储主席(xí)鲍威尔在当(dāng)月的新闻(wén)发布会(huì)上(shàng)表(biǎo)示，通胀(zhàng)预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并(bìng)强调了(le)美联储保持长(zhǎng)期(qī)通胀预期稳(wěn)定(dìng)的重要性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整体承(chéng)压，贵金属价格回(huí)落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货(huò)价格持续下跌(diē)，尤其是周四，纽(niǔ)约银期(qī)货(huò)价格重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三(sān)日，本周(zhōu)累(lèi)跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最(zuì)大单周(zhōu)跌幅(fú)。周五(wǔ)，国(guó)内黄金、白银期(qī)货价格跟(gēn)随下跌，截至(zhì)收盘，黄金期货(huò)主(zhǔ)力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨询部高(gāo)级分(fēn)析师丁沛舟(zhōu)表示，本周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及前值，叠加美国当周首次(cì)申请失(shī)业金人数超预期(qī)抬升，表(biǎo)现(xiàn)不佳(jiā)的数据使得投资者对美国经济衰退的(de)忧虑增加。虽然(rán)这使得(dé)市场避险情绪升温，但(dàn)一方面(miàn)悲观的全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵(guì)金(jīn)属价格已行至年内高(gāo)位，其中金价(jià)更是在历史高位运行，这(zhè)使得(dé)贵金(jīn)属避险(xiǎn)配置性价比降低，已不及同为(wèi)避险资(zī)产的美元，避险资金对美(měi)元(yuán)配置增加(jiā)，贵金(jīn)属关注(zhù)度下降。此(cǐ)外，贵(guì)金属的前(qián)期利好因素(sù)已被盘面充分消化，上行(xíng)驱动不(bù)足，使得(dé)获利了结压力也明(míng)显增加。“多(duō)重(zhòng)利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国(guó)4月CPI进一步(bù)回(huí)落，但(dàn)核心CPI依然顽固，美联储官员接连发(fā)表鹰派(pài)言论(lùn)，表示货币政策发挥作用和实现通胀目(mù)标需要(yào)时(shí)间，年内没有降(jiàng)息的理由，扭转了市场(chǎng)对(duì)美联储可能很快开始降息的(de)预期(qī)，从而推(tuī)动美元指(zhǐ)数反弹，贵金(jīn)属(shǔ)黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元(yuán)期货(huò)贵金(jīn)属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属价格仍将维持偏(piān)强格局。当前国际货币体系表现出去(qù)美元化的运行趋势，美元在各国(guó)国际储备(bèi)中的权重下降，央行为了平衡储备资产(chǎn)配置(zhì)，黄金是(shì)重要的选(xuǎn)项(xiàng)，这对黄(huáng)金的实(shí)物需求有非常积极的(de)推动作用(yòng)。此(cǐ)外，当前全球宏观经(jīng)济前(qián)景(jǐng)不(bù)乐观，避险配置将增加(jiā)，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为(wèi)，当前(qián)美联储与市场(chǎng)就年内(nèi)美元货(huò)币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续相对高利率的环境(jìng)下，美(měi)国的经济及金(jīn)融领域(yù)的压(yā)力(lì)必然逐(zhú)步增加，这从今年(nián)美国(guó)银行(xíng)业风险事(shì)件上可见一(yī)斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联(lián)储(chǔ)与市场预期(qī)终将收敛，收(shōu)敛情况会(huì)对贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续关(guān)注美联储货币政策变(biàn)化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主(zhǔ)要受美联储货币政策(cè)和避险情(qíng)绪的影响，当前由于美国核心通胀(zhàng)依(yī)然较高，美(měi)联储(chǔ)年内降息的预期下降(jiàng)，美(měi)元(yuán)指数连续下跌(diē)后存在反弹(dàn)的要求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债(zhài)务危(wēi)机(jī)时(shí)期的(de)各环节重(zhòng)要时间节点，在当前距离可能(néng)最早将于6月初到来的“大(dà)限日(rì)”仅半月有余的(de)有(yǒu)限(xiàn)时间(jiān)里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶(jiē)段(duàn)，一(yī)旦谈(tán)判至5月最后(hòu)一周前仍未(wèi)能取得进展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法案进(jìn)而导致(zhì)评级(jí)下调情形(xíng)出现，将(jiāng)会对(duì)市场(chǎng)形成较大冲击。而在(zài)此之前(qián)，避险情绪升温可能令(lìng)美债、美元和(hé)黄金表(biǎo)现强(qiáng)于其他(tā)资产。

　　白(bái)银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄(huáng)金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄金(jīn)工业属性更强，因此其(qí)对经济(jì)衰退预期更为敏感，价(jià)格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属(shǔ)研(yán)究员师橙表示，此(cǐ)前国(guó)内(nèi)经济(jì)数据并不(bù)十分乐观，近日公布的与通胀相关的(de)数(shù)据(jù)同样不理想(xiǎng)，这激发了市场再度对(duì)经济展望担忧(yōu)的交易动机(jī)，而在(zài)此过程中，白银以(yǐ)及铜等此(cǐ)前相(xiāng)对高(gāo)位的品(pǐn)种受到“狙(jū)击”。“白银(yín)工业属性(xìng)相较于黄金更强，且(qiě)价(jià)格弹性也更大，因此(cǐ)，在(zài)工业品(pǐn)表(biǎo)现疲弱的(de)情况(kuàng)下，白银价格受到的几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了拖(tuō)累更为显(xiǎn)著(zhù)。”师(shī)橙(chéng)说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场对于宏观经济(jì)展望相(xiāng)对悲(bēi)观，引发(fā)工业品回落，白银在(zài)此过程中也并(bìng)未能幸免，但是就大方(fāng)向而(ér)言，白银(yín)仍将逐步趋(qū)同于黄(huáng)金(jīn)走势。而美联储目前在5月完成25个基点加息后(hòu)，大概率将会(huì)逐渐暂停(tíng)加息(xī)动作，货币(bì)政(zhèng)策趋宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步(bù)增强，叠加目(mù)前市场对(duì)于(yú)未来经济展望存(cún)在较大担忧，在这样的背(bèi)景下，黄(huáng)金仍值得配置。而白银(yín)价格虽然(rán)可(kě)能会由于工业品相(xiāng)对(duì)疲弱而呈现弱于黄金的格局(jú)，但整体而言(yán)，呈现出持(chí)续大幅(fú)走弱的概率并不大。后市需要关注美联储货币政(zhèng)策拐点何(hé)时出现(xiàn)、海外银行业(yè)风险事件是否(fǒu)会持续发(fā)酵(jiào)。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是否会激(jī)发下游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而被提振，那么对于白银而言也是相对(duì)有利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩大(dà)，且显性库存处于低位，基本面偏紧(jǐn)格局使得白(bái)银在上涨阶(jiē)段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指(zhǐ)数以外，还需(xū)关注国内经济(jì)数据的好坏，包括下周即将公布的4月固定资产投资(zī)、工业增加值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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