近期，多(duō)家(jiā)险企获批增加注册资(zī)本或发行资本补充债券。

　　为提高(gāo)偿付(fù)能力，近(jìn)年来(lái)，多(duō)家险(xiǎn)企(qǐ)以增资、发债的(de)形式“补血”。今(jīn)年(nián)以来，已有7家险企增加注册(cè)资本获批(pī)，合计增(zēng)资125.29亿元；5家险企合计发行218亿(yì)元资本(běn)补充债(zhài)券(quàn)。也就是说，共有(yǒu)12家险企累计“补血”343.29亿元。

　　整体(tǐ)看(kàn)来，“补血”路上，增(zēng)资和发债(zhài)较(jiào)多且(qiě)较为顺利的主要是大型公司，中小险企增资仍比较难(nán)，很多偿付(fù)能力不达标的中小险企，资本金(jīn)多年(nián)难以得到补充。

　　大型险企“补血”手(shǒu)笔大人保寿(shòu)险获批发债120亿元

　　险企增资、发债主要是为满足业务发展和偿付能(néng)力(lì)需要。

　　根(gēn)据(jù)各公司官网以及监管(guǎn)披露信息来看，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有7家险(xiǎn)企(qǐ)增加(jiā)注(zhù)册资本(běn)获批，合计增资125.29亿元。获批增(zēng)资的险企多在(zài)去(qù)年发布公(gōng)告。其中，国寿(shòu)财险增资最多，达90亿元，占总增资额的“半(bàn)壁江山”。

　　具体看(kàn)来，爱心(xīn)人寿增(zēng)资(zī)3.2亿元，目前(qián)注册(cè)资本达到20.2亿元(yuán)；国寿财险(xiǎn)增(zēng)资90亿元，注(zhù)册资本达到278亿元；阳(yáng)光保险增资(zī)11.5亿(yì)元(yuán)，注册(cè)资本(běn)达到115.02亿(yì)元；太保产险增(zēng)资4.78亿元(yuán)，注册资本达到199.48亿元；瑞再企商保险增资(zī)1.01亿元，注(zhù)册(cè)资本达(dá)到7.7亿元；华贵人寿(shòu)增资(zī)10亿元，注(zhù)册资本(běn)达(dá)到20亿元；国宝人寿增资4.8亿(yì)元，注(zhù)册资本(běn)达(dá)到19.8亿元。

　　公开信(xìn)息显示，今年以来还有太平财险、国宝人寿(shòu)、财信(xìn)吉祥人(rén)寿(shòu)等9家险企发布了增资公告(gào)。

　　除增资外，发行(xíng)资本补充债券也(yě)是(shì)保险公司“补血(xuè)”的(de)方(fāng)式之一(yī)。

　　今年以来，紫(zǐ)金财险、中华联合人寿(shòu)、农银人(rén)寿、中再财险、太保产险、中国人(rén)保获批在全国(guó)银行间(jiān)债券市场(chǎng)公开发行10年(nián)期(qī)可(kě)赎回资(zī)本补(bǔ)充债券，发行规模从(cóng)6亿(yì)元至(zhì)120亿元(yuán)不等。其中，中国人保发行规(guī)模最(zuì)大，为不(bù)超过120亿(yì)元(yuán)。

　　从目前(qián)一级(jí)市场发债(zhài)情况(kuàng)来看(kàn)，根据Wind数据(jù)统计，今(jīn)年以来，5家险企发行资(zī)本补(bǔ)充债，规(guī)模达218亿元。利安人(rén)寿于3月10日发(fā)行10亿元资本补充债；太平再(zài)保险于3月(yuè)3日发行(xíng)13亿元资(zī)本补充债；农银人(rén)寿于(yú)3月30日发行35亿元(yuán)资本补充债；中再产险于(yú)5月5日发行(xíng)40亿元(yuán)资(zī)本补充债；人(rén)保寿(shòu)险于5月25日发行120亿元资(zī)本补充债券。

　　中小险(xiǎn)企(qǐ)“补血”不易(yì)复星(xīng)联合健康三(sān)次(cì)增(zēng)资失败

　　据公开信息显示，近年(nián)来增(zēng)资的企业(yè)我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词中，中小(xiǎo)险(xiǎn)企占大多数。

　　据中国保险行业协会官(guān)网披露信息以(yǐ)及国(guó)家金融监(jiān)督(dū)管理总局官(guān)网(wǎng)信(xìn)息显示，2022年共有(yǒu)23家险企(qǐ)公布(bù)增资计划，截至目前已(yǐ)有19家公司获批增资(zī)，其(qí)中包含上述国寿(shòu)财(cái)险、太保(bǎo)产险等大型险企还有太(tài)平科技保险、安联(lián)资(zī)管(guǎn)、中意资管(guǎn)等公司。而长城财富保险(xiǎn)资(zī)管(guǎn)、都邦财险、中(zhōng)银三星(xīng)人寿、复(fù)星(xīng)保德信(xìn)人寿4家公司的增(zēng)资需求尚未被批(pī)复(fù)。

　　从(cóng)实(shí)际情况来看，大(dà)型险企增资相对顺(shùn)利且规模(mó)较高，中(zhōng)小险(xiǎn)企增资并(bìng)不(bù)容易。

　　有险企(qǐ)在(zài)增(zēng)资时(shí)，股东认缴(jiǎo)并不积(jī)极。都(dōu)邦财险曾披露(lù)，该公司2022年5月17日召开临(lín)时股东大会审议通过了有关都邦财险增资(zī)扩股的(de)议案，拟增资(zī)4亿元。各增资股东将以(yǐ)货币方(fāng)式向公司(sī)投(tóu)入(rù)资金(jīn)。但根据都邦财险(xiǎn)发(fā)布公告(gào)显示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿(yì)股的认购额度(dù)未由(yóu)股东认购，将进入下一(yī)轮同比(bǐ)例增资。

　　有险企多次尝试增资，至今仍(réng)没有(yǒu)成功。自2018年开始，复星联合(hé)健康此前曾作出三次增资计划，但至今(jīn)仍未成功。今年(nián)5月23日，复星联合健康再(zài)次对外公(gōng)布增资计划，拟增发1.94亿股股份，公司注(zhù)册资本金由5亿元增加至(zhì)6.94亿元。

　　此外，一些(xiē)偿付能力不达标的险(xiǎn)企中，多家公司(sī)资(zī)本(běn)常年得不到(dào)补充(chōng)。

　　根(gēn)据公开信(xìn)息显(xiǎn)示，截至一季度末(mò)，最(zuì)近风(fēng)险(xiǎn)综合评(píng)级(jí)为C类险企的有华(huá)汇人寿、合众人寿、幸福(fú)人寿、长(zhǎng)生人(rén)寿、渤(bó)海人寿、百年人寿、三峡人寿、华安(ān)财险、安华农险、渤海财险(xiǎn)、富德财险、前海(hǎi)财险、珠峰财险；D类的险企为北大(dà)方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年以后，上述险企中(zhōng)，除渤海财险外，均未(wèi)获批增资。其中合众人寿(shòu)、长生人寿、渤(bó)海人寿、百年人寿、富德财险、安华(huá)农(nóng)险于2015年至2016年之间获批增资。

　　为(wèi)什(shén)么中小险(xiǎn)企(qǐ)增资(zī)相对困(kùn)难(nán)？

　　对外经济贸(mào)易大学保险学院教授王国军(jūn)对“V观财报”表示，中小保险(xiǎn)公(gōng)司在市场竞(jìng)争中不(bù)占优势，前景(jǐng)不明，投资回报(bào)期(qī)较长，经常不被(bèi)投资人看(kàn)好，所以(yǐ)存在增资难(nán)的问题。

　　面对增资(zī)难题，王国军表示，中(zhōng)小险企(qǐ)应打造自己的核心竞(jìng)争力，在某一个领域取得优势，成为行业翘(qiào)楚，形(xíng)成稳(wěn)定的(de)保(bǎo)费(fèi)和利(lì)润来源(yuán)。恶性循环是中小保(bǎo)险公司容易掉落的陷阱，必(bì)须在恰当的时(shí)机找(zhǎo)到独特的业务模式，才能逐(zhú)步走(zǒu)向良性循环(huán)。中小险企保持偿付能力处(chù)于正常水(shuǐ)平其实并不是难事(shì)，不照抄大型保险公(gōng)司的业务模式，不随波逐(zhú)流(liú)，不盲目扩张(zhāng)，提高资金运(yùn)作能力，稳(wěn)扎稳打(dǎ)打造公司(sī)的核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)。

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