3月份，全国居民消费(fèi)价格指数(shù)（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时(shí)信贷(dài)投放保(bǎo)持较快(kuài)增长(zhǎng)。货(huò)币信贷较快增长(zhǎng)与物(wù)价回(huí)落并存，引(yǐn)发了中国经济(jì)是否进入(rù)通缩(suō)的(de)议论。

　　讨论(lùn)经(jīng)济是否进入通(tōng)缩，首先(xiān)要厘清概(gài)念。国际上通常认(rèn)为(wèi)，通货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在一(yī)段时(shí)间内持续下降，同时伴随着货币供应量(liàng)持续下降和经济(jì)衰(shuāi)退。研究显示，典型(xíng)的通缩有三个(gè)主要特点：一是总体物价紧(jǐn)缩(suō)而非局部物价紧(jǐn)缩，二是物价(jià)连续一段时间负增(zēng)长(zhǎng)，三是伴随货币供应(yīng)量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度经济(jì)运行表现，当(dāng)前(qián)中(zhōng)国经济(jì)显然并不符合通缩(suō)的(de)典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重要民生商品和(hé)大宗商(shāng)品(pǐn)保供稳(wěn)价，物价总水平(píng)持续平(píng)稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形成鲜明反(fǎn)差。 今年(nián)一季度，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优化调整等因素(sù)影响，CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需(xū)求季节(jié)性回落(luò)，加之市场(chǎng)供应充(chōng)足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回(huí)落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食(shí)品(pǐn)和能源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今(jīn)年以来物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽在收(shōu)窄，但(dàn)仍然(rán)为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物(wù)价总(zǒng)水(a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸sha4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸uǐ)平并未出现持(chí)续(xù)而全面(miàn)的下(xià)降。

　　从(cóng)货币供应(yīng)量来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同(tóng)比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同(tóng)比增长12.7％，保持较(jiào)快增速(sù)。从(cóng)经济增(a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸zēng)长来看(kàn)，一季(jì)度我国经济(jì)开局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳(wěn)回升，经济循环加快畅通(tōng)，市(shì)场(chǎng)预期明显改善(shàn)。二季度经济增速可(kě)能(néng)比(bǐ)一季度(dù)明(míng)显(xiǎn)加快，全(quán)年(nián)经(jīng)济增长(zhǎng)有(yǒu)望(wàng)呈现逐步回升(shēng)态(tài)势(shì)。近期(qī)，多个(gè)国(guó)际机构(gòu)纷(fēn)纷上调(diào)对中国经济增速的(de)预期。

　　总的来看，我国物(wù)价(jià)仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长(zhǎng)相对较(jiào)快，经(jīng)济运行持续好转，与通(tōng)缩有(yǒu)明显区别。 随着金融支持效果进一步显现(xiàn)，消费需(xū)求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能(néng)逐步回归至(zhì)往年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型(xíng)走势(shì)。中长期看，我国经济总供求基本平衡(héng)，货币条件合理适(shì)度，居民预期稳定(dìng)，不(bù)存在长期通(tōng)缩(suō)或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到，当前(qián)经济(jì)尚(shàng)处于复苏阶(jiē)段，总需求不(bù)足仍是经济运(yùn)行(xíng)面临的突(tū)出矛盾(dùn)。从这一角度来看，对通缩的(de)担忧情绪(xù)一定程度(dù)上反映了(le)人们对经济复苏(sū)动(dòng)力和强度(dù)的关切，需引起(qǐ)高度重(zhòng)视。当务之急，要继续(xù)科(kē)学(xué)精准实施宏(hóng)观政(zhèng)策，把实施扩(kuò)大内(nèi)需战(zhàn)略同深化供给侧结构性(xìng)改革有机(jī)结合起来，在稳定就业和提(tí)高居民收(shōu)入上下更大功夫，提振市(shì)场信心和发展预(yù)期，推动经济(jì)运行持续好转。

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