金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍(yǎn)生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行(xíng)承办的(de)“沪(hù)市金融业专题(tí)座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开(kāi)。此次会(huì)议(yì)讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现(xiàn)代(dài)化(huà)中促(cù)进金(jīn)融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市(shì)值(zhí)的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新(xīn)高(gāo)，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉(fāng)面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和(hé)创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的(de)正常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整(zhěng)体高分(fēn)红(hóng)国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍(réng)具有较强的持续性(xìng)。从估(gū)值和交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法(fǎ)相对(duì)偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)先(xiān)后步(bù)入了热度很高、波动很大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转。配置型外资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量(liàng)机(jī)构资金的(de)情(qíng)况下，A股存(cún)量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表示，疫(yì)后经济全面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定(dìng)价的有效性(xìng)，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而言没有配置的(de)吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估值的角度而(ér)言许(xǔ)多(duō)市场参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市(shì)场交易的直(zhí)观(guān)判(pàn)断(duàn)，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请(qǐng)份额总额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限，基金管理(lǐ)人(rén)将启(qǐ)动(dòng)比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿(yì)元，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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