近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业债券融资需(xū)求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行、青(qīng)岛(dǎo)银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务(wù)违规被(bèi)点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家(jiā)机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规(guī)模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不严(yán)或流(liú)于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融资(zī)工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期(qī)在查(chá)处(chù)四平市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿(yì)联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立(lì)案调(diào)查，开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务(wù)所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发(fā)行文(wén)件约定绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务(wù)融(róng)资工绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相(x绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人iāng)关(guān)监管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是国有大(dà)行来说，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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