为了让自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得(dé)好的(de)回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发(fā)市(shì)场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便(biàn)后续自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连(lián)续(xù)集(jí)中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信息披(pī)露违法违(wéi)规，给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书披露的信(xìn)息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实际控制人何德平(píng)和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独(dú)墅湖文化传(chuán)播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的(de)目(mù)的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控制的证(zhèng)券(quàn)账户并联合其他(tā)市场资金在(zài)二级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信(xìn)息(xī)，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出(chū)货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉(lā)高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的(de)交易日(rì)有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股(gǔ)总数占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户组具(jù)备资(zī)金(jīn)优势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一(yī)价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户(hù)组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关(guān)税(shuì)费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财、而非(fēi)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思strong>

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不(bù)等同于(yú)“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新美星(xīng)的(de)情(qíng)况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案(àn)股东名(míng)册(cè)并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账户交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资(zī)金(jīn)后(hòu)部分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部分用(yòng)于(yú)非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的(de)合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何(hé)德(dé)平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一(yī)方存在(zài)不当行为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思们的(de)代理人(rén)也就是否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经(jīng)复(fù)核，对当(dāng)事(shì)人及其代理(lǐ)人的(de)主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案为多个主体(tǐ)参与、多(duō)个环节实施、环环(huán)相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵行为。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，何德纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思(dé)平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与了(le)本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵(zòng)股价(jià)，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处(chù)罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七(qī)条第(dì)一项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述(shù)的(de)操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平(píng)信息披(pī)露(lù)违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星(xīng)上市时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代(dài)理人提(tí)出：第一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽(zé)广为(wèi)兰某代(dài)持，股(gǔ)份减(jiǎn)持(chí)决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不(bù)参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金流水及(jí)相关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持(chí)资(zī)金和(hé)减持(chí)所得系(xì)家(jiā)庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人(rén)所提相关理由不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公(gōng)司实际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司上述(shù)持(chí)股情况，导致新美(měi)星在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。