全球头号对冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美(měi)股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)表示，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋(jìn)升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别(bié)位列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当(dāng)劳(láo)、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的(de)标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了亿(yì)滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其(qí)特(tè)别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于目标水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧美(měi)各国(guó)央行一直(zhí)在实施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将会给经济(jì)和市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流(liú)动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资(zī)产(chǎn)持(chí)有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了(le)折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在(zài)周期的下一(yī)阶(jiē)段出(chū)现(xiàn)。与西方(fāng)国家(jiā)相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处(chù)于周期的不同(tóng)位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和(hé)信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了(le)经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然(三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句rán)没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发(fā)达(dá)经济(jì)体都推出了大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策(cè)。其中美国采取了最激(jī)进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在(zài)不(bù)到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再(zài)次(cì)凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策(cè)。

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