5月12日(rì)晚间，根据美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千(qiān)亿私募景林资(zī)产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资(zī)产是(shì)国(guó)内管(guǎn)理超千亿元人(rén)民币(bì)的(de)对(duì)冲基金机构，亦是(shì)内地少有(yǒu)的进行(xíng)大(dà)手笔(bǐ)持有(yǒu)美股的买(mǎi)方机构之一(yī)，景(jǐng)林的(de)动向受到了(le)市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整体持(chí)仓(cāng)规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿元(yuán)，相较(jiào)于2022年四(sì)季度的16.29亿(yì)美元规模，环比增(zēng)幅(fú)6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林资产在(zài)美股市场持有(yǒu)34姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么家上市(shì)公(gōng)司(sī)的股票。其中，前十大持(chí)仓(cāng)标的在(zài)总(zǒng)市(shì)值中的(de)占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺(yì)、好(hǎo)未来(lái)、booking。清仓和减(jiǎn)持(chí)方面，景林资产(chǎn)一(yī)季度(dù)前(qián)五大卖出标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美(měi)股(gǔ)持仓前(qián)十大重仓股分别为：拼多多、新东(dōng)方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科(kē)。

　　景林美股头号(hào)重仓(cāng)股(gǔ)依旧是拼多多(duō)，与上季度对(duì)比，景(jǐng)林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续(xù)三个季度(dù)增持(chí)拼多多。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一(yī)次比(bǐ)一次猛。拼多多也(yě)不负(fù)众望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二(èr)、三、四季(jì)度分(fēn)别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多(duō)多的上涨势头(tóu)在(zài)今年2月初(chū)便戛然而(ér)止(zhǐ)了，景(jǐng)林(lín)资(zī)产在(zài)此前“越跌越买”的策略奏效后，或(huò)许在(zài)股(gǔ)价“掉(diào)头”之(zhī)际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新(xīn)建仓的英伟达，空降前十大(dà)重仓股(gǔ)第七位，一口气买入(rù)32.53万股，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以(yǐ)来英伟(wěi)达累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美股(gǔ)的操作中，最(zuì)为(wèi)亮眼的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)今年一季度(dù)末，景林资(zī)产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资产的(de)第(dì)二大重仓股(gǔ)。与(yǔ)此同时(shí)，景林资产一(yī)季(jì)度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今年(nián)以来，上(shàng)述两只(zhǐ)教育个股股(gǔ)价均(jūn)处于(yú)震荡态势，并无太(tài)多(duō)亮(liàng)眼表现。

　　景林资(zī)产认为(wèi)，从全(quán)行(xíng)业来看，不同年龄层的用(yòng)户对“教(jiào)育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还(hái)包(bāo)括开(kāi)拓(tuò)眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合(hé)能(néng)力等(děng)。双减政策推行之后，目前行业(yè)政策环境趋于稳定，但过程中很多公司退出离开，使得行业(yè)竞争格局趋缓，对于(yú)存(cún)量(liàng)公司有利。

　　“从行(xíng)业(yè)龙(lóng)头公司本身来说，凭借多年积累(lèi)的(de)口碑和公信力，品牌的(de)护城河依然很深。个别头(tóu)部企(qǐ)业(yè)在K9学科之(zhī)外的教(jiào)育领域业务基础扎实，原有的留学等业(yè)务恢复(fù)增长，同时素(sù)质教育、直播(bō)电(diàn)商业(yè)务等新业务成为(wèi)新的增长(zhǎng)驱(qū)动力。且(qiě)公(gōng)司的利(lì)润(rùn)和现(xiàn)金流稳中(zhōng)转(zhuǎn)好，同时账上(shàng)资金充足，当(dāng)时的估值下有(yǒu)足够(gòu)的安(ān)全边际。在过去几个季度的财报(bào)中，我们(men)看到了相关的积极信号。”景(jǐng)林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产对于教(jiào)育领(lǐng)域也颇为(wèi)看(kàn)好，但是标的选择(zé)似乎(hū)与景林(lín)资(zī)产存在分歧。

　　美国(guó)证券(quàn)交易(yì)委(wěi)员会公开资料显示，截(jié)至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年(nián)底减仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近(jìn)三成。而一季度高毅资(zī)产大举买入近(jìn)156万(wàn)股(gǔ)好(hǎo)未来(lái)，相比于(yú)去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠(mián)，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏(xì)板块成为(wèi)资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明(míng)，晋升市场(chǎng)第(dì)二大主线。

　　可(kě)好景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下跌(diē)，传(chuán)媒(méi)、游戏(xì)板块(kuài)更是(shì)大幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数(shù)据(jù)信息(xī)罗列，不构成任何(hé)投资建(jiàn)议）

　　此前(qián)连续24个交易(yì)日成交(jiāo)额超万亿元阶段纪(jì)录，在本(běn)周遭遇终结。周三时(shí)，市场成交量尚且保持在(zài)1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然(rán)跌破万(wàn)亿，5月11日(rì)和5月12日(rì)成交额连(lián)续两日萎(wēi)缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深两市陷入(rù)缩(suō)量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温(wēn)，市(shì)场(chǎng)观点认为，主(zhǔ)要原因是(shì)5月(yuè)11日晚姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么间发布的金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到(dào)去(qù)年4月基数的异常，因而(ér)与往年相比，今年4月信贷则是明显跌落(luò)，而今(jīn)年(nián)4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而企业中长期贷款(kuǎn)继续保持同(tóng)比多增，4月(yuè)同(tóng)比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融(róng)增速回落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称，4月下(xià)旬票据(jù)利率先下(xià)后上，并不意(yì)味(wèi)着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主(zhǔ)要因为今年国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在压降票据(jù)等(děng)低效资(zī)产(chǎn)，对分行收票额度(dù)控制很严。4月前两(liǎng)旬已经收(shōu)了很多票(piào)，后面(miàn)改用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬票据已经(jīng)快要(yào)接近零利率了，信贷再(zài)度出现深(shēn)度负增(zēng)长，这是(shì)4月(yuè)信贷斜(xié)率过于陡峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然不(bù)太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背景之下，市(shì)场要想(xiǎng)好起来，必然要(yào)让大(dà)家(jiā)看到宽信用的(de)信(xìn)号出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈(yì)的背景不改(gǎi)，而两(liǎng)大主线人工智能和中特(tè)估，今年已(yǐ)然累计不(bù)小的涨幅(fú)。中特估这边，本月还(hái)有(yǒu)多只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量资金(jīn)进场的情(qíng)况之下(xià)，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募基金经理(lǐ)的难处，在业绩和(hé)投(tóu)资(zī)信仰之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下(xià)市场投机(jī)之风大盛，认(rèn)为(wèi)当下(xià)市场交(jiāo)易(yì)机制应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个(gè)人的心声。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市场(chǎng)看着红红(hóng)火火，但很多(duō)投资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经理更(gèng)是有苦难言，市场上大热(rè)的人工智能，游资(zī)炒作(zuò)的(de)“星辰大海(hǎi)”，根本不(bù)符合姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么(hé)他们的机构审美。直白(bái)点说，市场根本就是绕(rào)着公(gōng)募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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