财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的(de)雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗市场大概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士(shì)向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观(guān)望的(de)情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大(dà)指数除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大(dà)概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开(kāi)。

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