金融界5月23日 万(wàn)物皆(jiē)周期,周(zhōu)期皆供(gōng)需！

　　日前(qián)，六年一个周期(qī)轮回的白糖期货(huò)正在(zài)迎来(lái)疯狂时刻。五一假期(qī)之前的最(zuì)后一个交易日，在郑州商(shāng)品交易所交易的白糖主力期货合约收盘(pán)成功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是(shì)，如此关键(jiàn)的信息湮没在五一假(jiǎ)期的兴奋与快乐之中，并(bìng)士官生是什么意思，大学士官生是什么未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力(lì)合约收(shōu)盘站上(shàng)7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯一(yī)震，恍然醒悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合(hé)约盘中继续(xù)狂飙，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力(lì)期货合约打破(pò)7000元/吨(dūn)大关还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合(hé)约正在上演最后的(de)末日疯狂，一天之内，白(bái)糖主力合(hé)约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点(diǎn)位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白(bái)糖主力(lì)合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随(suí)即白糖(táng)期货开始一路(lù)狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意的是，从白糖(táng)主力合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六(liù)年一次的白糖(táng)周期十分准(zhǔn)时，从未缺(quē)席过。而(ér)形成这种(zhǒng)周期的原(yuán)因与白糖(táng)期货的种植(zhí)周期有关(guān)，一般甘蔗(zhè)的每三(sān)年一个种(zhǒng)植周期，这从(cóng)根本决定了白糖周(zhōu)期到(dào)来。

　　此轮(lún)白糖周期已经渐入高(gāo)潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期已经(jīng)渐(jiàn)入高潮(cháo)，据生(shēng)意社显示，截(jié)至5月22日，白(bái)糖(táng)现货市场(chǎng)价(jià)格报6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比(bǐ)来(lái)看，白糖价格(gé)已经创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内(nèi)白(bái)糖(táng)供给方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖业协(xié)会发布(bù)的(de)全国食糖产销数据显示(shì)，2022年(nián)/2023年制糖(táng)期截至今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全(quán)部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生(shēng)产(chǎn)外(wài)，其他(tā)省(区)糖厂已全(quán)部收(shōu)榨。

　　广发证券(quàn)认(rèn)为，22/23年白(bái)糖生(shēng)产季逐步进入尾(wěi)声，除云南地(dì)区(qū)外，广西等(děng)主产区陆续(xù)收(shōu)榨。由(yóu)于(yú)广西前(qián)期受不利(lì)天气影响，甘蔗单产降幅(fú)高于预期(qī)，22/23榨季(jì)国(guó)内糖产(chǎn)量延续下滑趋士官生是什么意思，大学士官生是什么势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺(quē)口超过500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时(shí)间增产对白糖来说(shuō)并(bìng)不现实(shí)，由于国内糖料作物种植面积增长有(yǒu)限，国内糖料作物产量(liàng)也增长缓(huǎn)慢且(qiě)有限，我国食(shí)糖产量整(zhěng)体保持平稳，年产量在1000万吨(dūn)左右。目前国内食糖(táng)消费量每年在1500万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，缺(quē)口部(bù)分通过(guò)进口(kǒu)糖补充。

　　但(dàn)是，国(guó)际市场(chǎng)供需情况也不容乐观。

　　据消费日报(bào)报道，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发(fā)布的(de)报告(gào)显示，4月国际食品价格(gé)指数(shù)出现1年以(yǐ)来的(de)首次回升，食糖、肉类及(jí)大米(mǐ)的世界报价上涨(zhǎng)。粮(士官生是什么意思，大学士官生是什么liáng)农组织食糖价格指数4月环(huán)比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主要生产国和(hé)地(dì)区(qū)包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位(wèi)食糖产量约占全球总产量的76%；前(qián)四(sì)大出(chū)口(kǒu)国分别是巴西(xī)、泰国、澳(ào)大利亚(yà)和印度(dù)，整体贸易(yì)量占全球比重(zhòng)超(chāo)过67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产糖国(guó)之一，印度(dù)正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的(de)出口(kǒu)限(xiàn)制，世界各(gè)地的糖(táng)价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两大白糖(táng)龙头股(gǔ)中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南(nán)宁糖(táng)业继(jì)续大涨(zhǎng)，收(shōu)盘(pán)大涨超4%。截(jié)至目前，今(jīn)年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖(táng)主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)是否(fǒu)会重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑(tiāo)战极限(xiàn)，市场将会给出答案(àn)。

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