美国历史上(shàng)首次(cì)债务违约(yuē)风险正在(zài)逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美国财长耶伦就美国债务(wù)违约发出警告，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能(néng)最早在6月1日发生债务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦5月(yuè)1日警告称，如果国会无法(fǎ)解决债务(wù)上限问题(tí)，美国可能最早于6月1日(rì)出现债(zhài)务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快(kuài)采取行(xíng)动”，以解决31.4万亿美元的法定(dìng)借款(kuǎn)上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致(zhì)信民主、共和(hé)两党的(de)国会参众两(liǎng)院领导人，告知联邦(bāng)政府举(jǔ)债额度比(bǐ)预期消耗更快，国会应尽早采(cǎi)取行动，维护(hù)美国(guó)“信用”和各方(fāng)对美国的“信心”。

　　她再(zài)次(cì)提(tí)醒国会议员(yuán)处理债务上限的重要性。“我们(men)从过去(qù)的(de)债务(wù)上限僵局中了(le)解到，等到最(zuì)后(hòu)一刻才暂停或提(tí)高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)可能会对企业(yè)和(hé)消费者信心造成严重损害，加重(zhòng)纳(nà)税人的短期借贷(dài)成本，并(bìng)对美(měi)国的信用评级(jí)产生负面影(yǐng)响，”耶(yé)伦在信(xìn)中(zhō宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府ng)说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之(zhī)所以在一个月(yuè)之(zhī)后财政部就可能耗尽现(xiàn)金，其(qí)中重(zhòng)要的一个原因是最近税收(shōu)收(shōu)入(rù)放缓。她表示，财(cái)政部正在暂停发行州和地方政府系列(liè)证(zhèng)券(quàn)，以避免突破(pò)债务上限(xiàn)。

　　此前，国会预(yù)算办公室预(yù)测(cè)，非常措施可能(néng)会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它也承(chéng)认其(qí)预(yù)期(qī)存在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发(fā)布(bù)的最新报(bào)告显示，美(měi)国(guó)在6月初耗(hào)尽资金的风险较(jiào)之前(qián)更高(gāo)。该机(jī)构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至4月底的税收收入低于国会预算办公室2月(yuè)份的预(yù)期，我们现在(zài)估(gū)计，财政部在6月初(chū)用尽资(zī)金(jīn)的风险要大得多。”

　　报道称，在早些(xiē)时候的一份报告中(zhōng)，国(guó)会预(yù)算办公(gōng)室预(yù)测，非常(cháng)措施可能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承认其预(yù)期存在不确定(dìng)性。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，耶伦发出警告后，美国(guó)总统(tǒng)拜登已邀请美国国会的(de)四位领导人于(yú)5月9日在白宫就债务上限问题举(jǔ)行会(huì)议，商(shāng)讨解决方案(àn)。

　　耶(yé)伦(lún)警告：将引发“经济(jì)灾难(nán)”

　　据路(lù)透社报道(dào)，美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦日前曾警告称，如果美国国会(huì)未能(néng)提高政府的债务上(shàng)限，由此产生违约(yuē)，将引发一场“经济(jì)灾难”，并在未来几年推高(gāo)利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企业高管活动中发表讲话说，美国债务违约将导致(zhì)失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡(kǎ)上的支(zhī)出(chū)增加。

　　耶伦表(biǎo)示(shì)，，债务(wù)违约将导致(zhì)失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信(xìn)用卡(kǎ)上的支出增加(jiā)。增加(jiā)或暂停31.4万亿美元的(de)借款(kuǎn)上(shàng)限是(shì)国会(huì)的“基本责任”。她警(jǐng)告说，如果债务违约(yuē)将引发一(yī)场经济和金(jīn)融(róng)灾难，“违约将提高永续借款(kuǎn)的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国企业(yè)将面临不断恶化的信贷市场，政府可能(néng)无法向依(yī)赖(lài)社(shè)会(huì)保障(zhàng)的相关家(jiā)庭和(hé)老年人发(fā)放款项。

　　耶伦指出(chū)，众(zhòng)议(yì)院共和党人和白宫之间围绕债务上限的(de)对峙“有(yǒu)可能威胁我们在过去两(liǎng)年(nián)所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国众议院通(tōng)过(guò)债(zhài)务上限法案

　　白宫(gōng)：拜登将(jiāng)否决

　　美(měi)国民主共和(hé)两党(dǎng)围绕债务上限的党争不断加剧(jù)，引发全(quán)球对于美债违约可能(néng)引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月(yuè)26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债(zhài)务上限(xiàn)是美国国会为联邦政(zhèng)府设(shè)定的为(wèi)履行已产生的支付(fù)义(yì)务而举债(zhài)的最高额度，触及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政部借款授权(quán)用尽。

　　不过(guò)随后白宫发布声(shēng)明称，美国总统拜(bài)登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人(rén)必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。

　　据美(měi)国《国会(huì)山报》报道，美国参议院多数党(dǎng)领袖(xiù)舒默(mò)驳斥了(le)共(gòng)和(hé)党(dǎng)的债(zhài)务上限法案，称(chēng)其(qí)为“美(měi)国违约(yuē)法案”。白宫称该法案是(shì)“为获(huò)取(qǔ)极(jí)端让步而(ér)进行的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果该法案到(dào)达拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美(měi)国国债违约风险逼(bī)近

　　由(yóu)于美国债务上限的法案谈判陷入(rù)僵局，再次提升市场担宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府(dān)忧。美银的美国利率策略师(shī)认为，自(zì)上周以来，美国(guó)利率反弹，美债收(shōu)益率曲线牛(niú)市趋陡(dǒu)，造成这样(yàng)状况的催化剂是(shì)对美国银(yín)行体系(xì)的担忧再度抬头(tóu)。市(shì)场定价美联储下周最后一次(cì)加(jiā)息，这与我行的(de)美(měi)国(guó)经(jīng)济团队的预期一致。进一步加息是有可(kě)能的(de)，但考虑到银行体系的漏(lòu)洞(dòng)，加(jiā)息面临着(zhe)更大的障(zhàng)碍。预(yù)计(jì)美(měi)国债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在(zài)6月第二(èr)周(zhōu)。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务上限(xiàn)问题最早将在(zài)下(xià)个月显现出来。该行认为，美国国债出现(xiàn)技术性违约的风险(xiǎn)“不小(xiǎo)”。摩根大通在报(bào)告(gào)中表示，预计有关美(měi)国债务上限(xiàn)和(hé)联邦拨款法案(àn)的辩论都将“危险地逼近”最后期限。该行的(de)美国利率(lǜ)策(cè)略团队预(yù)计，美国财政部可(kě)能在(zài)8月中旬之前耗尽(jǐn)可(kě)用资源(yuán)。

　　4月25日，惠(huì)誉表示(shì)，短期(qī)内提高美(měi)国债务上限对(duì)未来的僵(jiāng)局没有帮助(zhù)；在共和党和民主党领导人(rén)提出最(zuì)新财政提案(àn)后，解决美国债(zhài)务(wù)上限僵局的(de)方法仍未(wèi)明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称，美国触及关键的(de)债务上限最后期限的时间(jiān)可能会早(zǎo)于市场(chǎng)普遍预期。高盛首席(xí)经济学家兼全球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示(shì)，虽(suī)然初步统(tǒng)计数(shù)据透(tòu)露的信息(xī)有限，但(dàn)是(shì)4月份迄(qì)今为止的(de)“疲弱”税收表明，在6月上(shàng)半月(yuè)达到美国(guó)债务(wù)上限的可能性大(dà)幅增加了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研究(jiū)表示(shì)，美(měi)国已在(zài)今年(nián)1月(yuè)触及债(zhài)务上限，财政部可通过特(tè)别措施(shī)和TGA余额(é)两大途径缓解燃眉之(zhī)急。近日(rì)市场(chǎng)对美国债务上限(xiàn)问题的担忧情绪(xù)再次升温(wēn)，这主要(yào)是由(yóu)税收同比(bǐ)减少与国会(huì)两(liǎng)党(dǎng)僵持这两(liǎng)个因素催(cuī)化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备(bèi)方案(àn)等三个角度看，我们认为美债在今(jīn)年6月违约的风(fēng)险仍(réng)然较小。债(zhài)务上限问题可能导致货(huò)币市场与债券市场加大波动(dòng)，但总体(tǐ)而言预(yù)计其直接影响有限。

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