近(jìn)期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元，市(省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗shì)场竞争程(ché省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗ng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机(jī)构启(qǐ)动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗xíng)间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续加(jiā)大(dà)。就在5月(yuè)9日(rì)，交易(yì)商协(xié)会官网发(fā)布信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银(yín)行金(jīn)融债券发(fā)行涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存在(zài)债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额(é)较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监(jiān)测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露(lù)，近(jìn)期在查(chá)处(chù)四平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人(rén)和信(xìn)用(yòng)增进机(jī)构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多(duō)期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会(huì)的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应(yīng)的(de)公(gōng)序责任，切实(shí)维护(hù)好行业的(de)良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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