大(dà)家好(hǎo)，简单看(kàn)一燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗个基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基(jī)金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一(yī)季度末，已经基(jī)本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住(zhù)了(le)市(shì)场的(de)节(jié)奏变化和(hé)结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系所代表的(de)传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最有持(chí)续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天(tiān)，上(shàng)一次出(chū)现持续(xù)成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间(jiān)新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会(huì)有一波(bō)明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋势(shì)以政府支(zhī)持(chí)力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单(dān)增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势(shì)，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情(qíng)绪处于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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