近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查(chá)，这是(shì)两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管力度在近(jìn)期持(chí)续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(z天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音hèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的(de)现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商(shāng)银行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债务融(róng)资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财(cái)务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会(huì)监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了(le)市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融(róng)资工具(jù)挤占了其他投天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音(tóu)资(zī)人的(de)正常投标(biāo)，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与机(jī)构在(zài)从事(shì)相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商(shāng)作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作(zuò)用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监管(guǎn)从严(yán)要求，以(yǐ)严(yán)格(gé)自律惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态(tài)。

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