大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了(le)新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也(yě)基(jī)本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在(zài)一(yī)季报称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降低了(le)新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国(guó)特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在(zài)被市(shì)场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有持续(xù)性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回(huí)报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她、通信(xìn姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一(yī)步(bù)加大、资本开支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会(huì)重(zhòng)回(huí)上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或(huò)基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释(shì)放。就(jiù)资(zī)本市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式(shì)。

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