近期市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离(lí)，但(dàn)部(bù)分资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头旗(qí)下三大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Sc球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么hroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料中并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为(wèi)何(hé)看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的(de)影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多(duō)公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它(tā)是电(diàn)动(dòng)汽车中用于(yú)电(diàn)池(chí)和电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的(de)生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马(mǎ)等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续占(zhàn)球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信(xìn)证券(quàn)、宁(níng)德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余(yú)公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发(fā)布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度(dù)实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净(jìng)利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入(rù)较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银(yín)行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较(jiào)多(duō)的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的(de)位(wèi)置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇(yù)一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的(de)外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品(pǐn)饮料(liào)也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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