北(běi)交所开市至今一(yī)年半，公募基(jī)金投资北交所(suǒ)步伐不断(duàn)推(tuī)进，除了(le)推出北(běi)证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金(jīn)外，存(cún)量产品(pǐn)也加大北交所(suǒ)布局力(lì)度，今年(nián)更有新基金(jīn)密(mì)集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家(jiā)公(gōng)募(mù)机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所(suǒ)活跃(yuè)度抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募(mù)基金等专业投资者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机遇(yù)，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资(zī)相对(duì)早期阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到公募资金(jīn)的(de)青(qīng)睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北交所投资机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十多(duō)只次新基(jī)金公告可投资于(yú)北京证券交(jiāo)易所(suǒ)上市股票(piào)，并(bìng)揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，北(běi)交所上(shàng)市股票是国内依法发行(xíng)上市的股票(piào)，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的(de)股票”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同(tóng)所规定的投资目(mù)标、投(tóu)资(zī)策略、投(tóu)资(zī)范围、资(zī)产配置比例、风险收益(yì)特征和相(xiāng)关风险控(kòng)制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的(de)投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基(jī)金之所以密集公告(gào)可投北交所(suǒ)，一方(fāng)面表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北(běi)交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度(dù)；另(lìng)一方面(miàn)，北交所上市(shì)公(gōng)司是除沪深两市(shì)以外(wài)国内(nèi)最优质公司的(de)代(dài)表，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具备(bèi)投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量和持股总量的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，公募参(cān)与北交所意愿(yuàn)在(zài)持(chí)续增(zēng)加。另(lìng)一方面，相较于(yú)上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北(běi)证50指数以(yǐ)来(lái)，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标(biāo)的(de)稀缺性以及专精特新领域的景气度(dù)。而(ér)近期北交所市场出(chū)现积(jī)极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基(jī)金产品出现(xiàn)在(zài)北交所公司(sī)前十大股东名单中；北(běi)交所较大(dà)规模(mó)公司去年(nián)业绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年(nián)一(yī)季度(dù)盈(yíng)利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度(dù)高。“预计随着后续(xù)市场(chǎng)流动(dòng)性的(de)改善和创新(xīn)型(xíng)中小企业的高(gāo)速成长，北交所投资(zī)有望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投资比例、策略上(shàng)也(yě)存在差异，但未来会(huì)加大对(duì)北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北(běi)交所的(de)战略定(dìng)位和上(shàng)市(shì)公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基(jī)金投(tóu)资(zī)将(jiāng)深入(rù)细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高(gāo)、业(yè)绩确定性强(qiáng)的个(gè)股(gǔ)机(jī)会。同时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一(yī)些成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道的公司估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，在(zài)北(běi)交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行(xíng)投(tóu)资(zī)。在(zài)组合配置上，力求均衡和风(fēng)险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也会(huì)积极参与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)上述投(tóu)研(yán)人士(shì)也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一(yī)只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为主要(yào)投资(zī)范围的基金产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不排除(chú)将(jiāng)存量基金产品的投(tóu)资范围(wéi)扩大至(zhì)北交所股票，同时(shí)会增(z公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站ēng)加研究团队拓展对北交所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所(suǒ)股票总市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全(quán)市场公(gōng)募(mù)基(jī)金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来(lái)，公募投资北交所总市(shì)值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初(chū)期上(shàng)市公司中(zhōng)，与新能(néng)源行业相关的(de)个股(gǔ)市值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年(nián)初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所的(de)投(tóu)资(zī)价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，北交所当(dāng)下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期，可投(tóu)资标的规模也相(xiāng)对更小；但从(cóng)长期投资(zī)的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北(běi)交所具备良好的(de)长期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金(jīn)表(biǎo)示，我们对于具体(tǐ)行(xíng)业没有(yǒu)明确(què)的偏(piān公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站)好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公(gōng)司(sī)虽然普遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受到的关注度(dù)可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在(zài)研发投(tóu)入(rù)的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市(shì)公司，而且由于(yú)市(shì)值较小，可能反而拥(yōng)有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从中长期(qī)视角看，随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所交易制度的不断(duàn)完善、已上(shàng)市企业的(de)投资价(jià)值不断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升(shēng)，势(shì)必会吸引更多优秀的(de)企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流入。北(běi)证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非(fēi)常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其(qí)是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重点关(guān)注具有(yǒu)高成长性(xìng)、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业(yè)链。更多的阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技(jì)和(hé)制造两大赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的(de)创(chuàng)新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的东风和(hé)企业自(zì)身的努力(lì)，我(wǒ)们相信会有相当体(tǐ)量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个成(chéng)长的(de)过程(chéng)会给投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回(huí)报(bào)，因此(cǐ)我们认为北交所具(jù)备长期(qī)投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药(yào)生(shēng)物等三(sān)个领域。”

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