金融界5月(yuè)18日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货多数上(shàng)涨，低硫燃料油涨超(chāo)5％，沥青、燃(rán)料油涨超(chāo)4％，SC原油(yóu)、PTA、国际(jì)铜、沪(hù)铜、苯乙烯涨(zhǎng)超(chāo)2％；跌幅方面，工(gōng)业硅跌(diē)超2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜油(yóu)跌超(chāo)1％。

　　中信期货：原油在金融(róng)压力和地缘支(zhī)撑作用下呈现多空轮动的跷跷板效(xiào)应

　　五月油价(jià)在70美(měi)元处仍有强力支撑，六月有上行动力(lì)。年初以来原油(yóu)价(jià)格在金融(róng)压力和地缘(yuán)支撑作用下(xià)呈现多空轮动的跷跷板效应(yīng)。短期来看，在月初金融(róng)事件冲击下，五月可能处于震荡周期中的偏弱(ruò)阶段。但在下(xià)方70美(měi)元处，仍有强(qiáng)力支撑。仍以短(duǎn)期(qī)波(bō)段操作(zuò)思路(lù)为主。中期来(lái)看(kàn)，六(liù)月进入地缘和金(jīn)融事(shì)件交易阶段。如果欧佩克减(jiǎn)产或美联储(chǔ)停止加息，均有(yǒu)可能给油价提供(gōng)阶(jiē)段上行动(dòng)力。长期来看七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数，支(zhī)撑和压(yā)力共(gòng)存局面(miàn)或将维(wéi)持。今年(nián)可能整(zhěng)体(tǐ)处于周期末端(duān)的底部震荡期，全年暂时维持70-100区间(jiān)预期(qī)。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱逢(féng)高(gāo)做空(kōng) 持仓至成本(běn)以下

　　纯碱行情(qíng)驱(qū)动依旧在(zài)现货，目前(qián)来看现货降价的趋势(shì)并未企(qǐ)稳的(de)迹象。从平衡表推演(yǎn)，后续纯碱库存(cún)预期(qī)开(kāi)启去(qù)库，但是(shì)本(běn)周的库(kù)存呈(chéng)现双累(lèi)，可见(jiàn)当下持(chí)货意愿已经在低谷，现货价格预计持续松动。除此之外，丰成(chéng)17日开车，湘渝14日(rì)开(kāi)车，可(kě)见当下的检修周期都不(bù)长，开工高位可维持。

　　除此(cǐ)之外，华南上周到港了5万(wàn)吨纯碱，也是预期外，导致七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数(zhì)后续存在进一步累库的空间。因此当下纯碱累库(kù)趋势进一步延续，后续需要检(jiǎn)修的集中兑现才能扭(niǔ)转供需，而去库对(duì)价格的传导也不是一蹴而就。从更(gèng)大的角度来看，纯碱投产(chǎn)预期下，现货偏松(sōng)，预(yù)期(qī)过剩，从利润角度就是要走向(xiàng)成本以下，何时(shí)投(tóu)产只是节奏上的(de)扰动，不影响方向。目前原盐价格下滑，纯碱成本出现进一(yī)步坍塌，纯(chún)碱边际在1600。策略上，逢高做(zuò)空，持仓至成本以下。

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