投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注(美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投(tóu)资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的(de)是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技(jì)股(gǔ)年(nián)初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的(de)营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业模(mó)式(shì)的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去(qù)库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑(chēng)的情况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均(jūn)值回归的(de)规律(lǜ)永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或(huò)调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关(guān)注业(yè)绩验证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。在具体投(tóu)资(zī)的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的投(tóu)资标(biāo)的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价(jià)格(gé)买入，否则(zé)很(hě美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思n)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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