美东时间(jiān)周三(sān)，美(měi)联储发(fā)布(bù)的最新会议(yì)纪(jì)要(yào)显示，美联储官员在(zài)本(běn)月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基点，但在(zài)是否有(yǒu)必要进一(yī)步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们准备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展与他们目前(qián)的预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们(men)预期(qī)美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能(néng)有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他(tā)们预计(jì)“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可(kě)能(néng)会继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为(wèi)，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出(chū)，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出(chū)强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么(guǒ)银(yín)行压力(lì)对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一(yī)步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将(jiāng)支持正在进(jìn)行(xíng)的(de)产品和(hé)劳动(dòng)力市场(chǎng)供需再平衡，并降低(dī)通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美(měi)联(lián)储官(guān)员表示(shì)，通胀和(hé)经(jīng)济活动的放缓程度(dù)还不(bù)足以证明(míng)结束加息是(shì)合理的(de)。但(dàn)包括(kuò)美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗(àn)示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过(guò)去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩(suō)周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来(lái)最(zuì)激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景(jǐng)的(de)不确定(dìng)性和近(jìn)期银(yín)行(xíng)业的压(yā)力，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依(yī)赖数据的(de)方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对(duì)未来收紧(jǐn)政策(cè)的程(chéng)度(dù)表示(shì)不(bù)确定，在这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美联储官员最(zuì)关注的(de)还是(shì)掌握政策的主动权，因此保留(liú)加息(xī)的选(xuǎn)择(zé)是(shì)有必(bì)要的，接下(xià)来该央行大概(gài)率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调(diào)，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已(yǐ)经(jīng)排(pái)除(chú)了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调(diào)高利率或是维持利(lì)率不变(biàn)都(dōu)是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可(kě)能需要(yào)在今年晚些时候加息(xī)。直到有明(míng)确证据表明通胀(zhàng)正(zhèng)在(zài)降温之(zhī)前(qián)，美联储都不(bù)应结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预期是(shì)基(jī)于这样一种假设，即(jí)经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官员们采(cǎi)取(qǔ)的(de)是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持(chí)这样(yàng)的(de)观点(diǎn)，即他们现在(zài)对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的(de)银(yín)行业危机，美联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能(néng)会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在(zài)，美(měi)联储重申(shēn)了(le)这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存(cún)款外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对(duì)绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对(duì)盈利能力下降的预期，而不(bù)是(shì)对偿付能力的担忧。对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么市(shì)场参(cān)与者(zhě)仍对银(yín)行(xíng)业压力(lì)再(zài)次(cì)加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银(yín)行(xíng)业危机带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩(suō)影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债务(wù)上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出(chū)了美国国债市(shì)场有(yǒu)序(xù)运(yùn)作的重要性(xìng)，或强调了有关当局继(jì)续解决与市(shì)场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎(shèn)监管(guǎn)和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和(hé)国会(huì)谈(tán)判代表继续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国(guó)财政部长耶伦(lún)重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦政府是否会(huì)在未(wèi)来几周内(nèi)耗尽资金的不确(què)定性(xìng)而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难(nán)想象(xiàng)，在这(zhè)样(yàng)的背景下美联(lián)储会倾向于(yú)采取鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行现(xiàn)在可能(néng)松(sōng)了一口气，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一点(diǎn)点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来(lái)24-48小(xiǎo)时(shí)内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其(qí)实可以非常快，但民主党(dǎng)需要意(yì)识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周(zhōu)三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美(měi)元，较之前(qián)一天(tiān)上升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在(zài)国会扯皮(pí)的过程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突(tū)然(rán)爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟达(dá)在本财年第一(yī)财季(jì)总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么算平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据(jù)中心业(yè)务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引为110亿(yì)美元(yuán)，远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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