近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调查(chá)，这是两天内第(dì)二(èr)家(jiā)被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司(sī)债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产企业债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管力度在近期持续(xù)加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连银(yín)行等多(duō)家机构(gòu)存(cún)在债券(quàn)代(dài)持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债活一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次(huó)跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等(děng)方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大。一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次>

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏(piān)离市场合(hé)理水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查(chá)处四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按照(zhào)发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利(lì)率，对(duì)市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参(cān)与机构(gòu)在(zài)从事相关业(yè)务(wù)过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规定(dìng)和自(zì)律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做(zuò)市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作(zuò)为(wèi)债(zhài)券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争生(shēng)态(tài)。

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