近期(qī)市场风向变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大中华和(hé)施罗德(dé)国际(jì)精选中(zhōng)国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材料中并未(wèi)解(jiě)释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对中国(guó)新能(néng)源车(chē)产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车(chē)价值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对(duì)成品车(chē)辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中(zhōng)国销(xiāo)售的(de)。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电池和电机(jī)温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽(qì)车在全球范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额(é)——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池(chí)企业实现装车(chē)配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国(guó)汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流(liú)入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时(shí)代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力(lì)电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时(shí)代(dài)所处的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等(děng)特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是(shì)中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省一(yī)致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的(de)。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂商(shāng)的关系若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏(bǎi)基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在(zài)加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省持有的(de)前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮(yǐn)料也(yě)颇(pǒ)受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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