华(huá)尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富阿达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然(rán)大波的美国新兴做(zuò)空机(jī)构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头(tóu)对准的(de)是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间(jiān)5月(yuè)2日周二收(shōu)盘(pán)暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根(gēn)据福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用来自新投(tóu)资者的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支(zhī)付(fù)股息(xī)。报告指出，简而(ér)言之(zhī)，伊坎一(yī)直在使用(yòng)从(cóng)新(xīn)投(tóu)资者那里(lǐ)获得的资金向老投资者支(zhī)付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成(chéng)为最(zuì)后一批(pī)'持(chí)有资(zī)金的风险的(de)情况下才(cái)是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元(yuán)年终净资(zī)产(chǎn四大灵猴的兵器叫什么名字)价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研(yán)究在报(bào)告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的(de)资(zī)产净值高(gāo)出218％，远远高于(yú)所有(yǒu)可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交易(yì)价格均(jūn)低于各自的(de)资产净值(zhí)。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的关(guān)键指标，衡量基(jī)金(jīn)所(suǒ)持证券的市(shì)场价(jià)值。

　　兴登堡(bǎo)认为(wèi)，推动(dòng)IEP股票泡(pào)沫(mò)的是(shì)其(qí)15.8％的股息收益率，这(zhè)是(shì)迄今为止美国大型股(gǔ)公司中最(zuì)高的。兴(xīng)登(dēng)堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金(jīn)的形式发放(fàng)股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股(gǔ)东(dōng)的支(zhī)出，从(cóng)而(ér)抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个月后，该部(bù)门的一家(jiā)重(zhòng)要(yào)子公司申(shēn)请破(pò)产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与(yǔ)伊坎之(zhī)间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中(zhōng)假设(shè)，即使在最坏的(de四大灵猴的兵器叫什么名字)情况(kuàng)下，伊(yī)坎的股(gǔ)息也(yě)将永(yǒng)久支付，同时还从安(ān)排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是(shì)”

　　这(zhè)份做空(kōng)报(bào)告对(duì)伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是(shì)”的报告旨在以牺(xī)牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东的利益(yì)为代价获取利润(rùn)。伊(yī)坎表(biǎo)示：“我们坚持公开(kāi)披露(lù)的(de)信(xìn)息，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信(xìn)激进主义是最好的投资范例(lì)。“我过去25年的(de)激进主义投资已(yǐ)经很好地(dì)证明了这一(yī)点。我们(men)定期将我们的(de)维权原则付(fù)诸于我们的多(duō)数控股公司以(yǐ)及我们投(tóu)资(zī)部门(mén)持有的少数股权，目前在(zài)14个上市(shì)公(gōng)司董(dǒng)事会中都有代表(biǎo)。此外，我(w四大灵猴的兵器叫什么名字ǒ)们(men)坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低风(fēng)险，尤其是(shì)在(zài)我们今(jīn)天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持(chí)有他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产和其他行业的(de)各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机(jī)构也坐不(bù)住了(le)！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研究做空报告伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度(dù)首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究(jiū)的做空实例，最出(chū)名的莫过(guò)于今年2月做空印度首富(fù)的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的(de)做(zuò)空报(bào)告使得前“亚(yà)洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对(duì)派(pài)质疑。

　　根据(jù)当(dāng)时美国全国公(gōng)共广播电台称，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿达(dá)尼集团市值(zhí)在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团(tuán)的债券价格(gé)跌(diē)至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人(rén)净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么(me)，兴登堡研(yán)究究竟什么(me)来头？公开资料(liào)显示，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)成立于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡研究(jiū)官(guān)网(wǎng)介绍(shào)，公司(sī)的主要(yào)业务包括(kuò)披露企业的(de)会计造假、管理问题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过(guò)难。他们雇佣金融分析师、会(huì)计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾(céng)在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色(sè)列的救护车急救部门，是拥(yōng)有以色(sè)列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网(wǎng)显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为(wèi)完(wán)全可以避(bì)免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的(de)IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报(bào)告，让(ràng)市值一(yī)度达到340亿美元(yuán)的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券(quàn)监管(guǎn)机构(gòu)随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的(de)创始人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指(zhǐ)控电(diàn)动汽(qì)车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生(shēng)产能力方面误(wù)导投资者。该公司的(de)市值一度超(chāo)过50亿(yì)美(měi)元(yuán)，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴登堡(bǎo)研究(jiū)做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介(jiè)入马(mǎ)斯克对推特的(de)收购案。在(zài)兴登堡研究(jiū)宣布(bù)做(zuò)空推特后，推特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随(suí)后安德(dé)森宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣(xuān)布转(zhuǎn)为做空(kōng)推特，推特股价(jià)随即大涨(zhǎng)约8％。

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